文档介绍：第二部分 对青岛海尔股份有限公司2001年财务状况的具体 分析与点评
(一)综合浏览
从对青岛海尔股份有限公司2001年年报的综合浏览中,我们可以了解到如下内容:
该年度报告摘要刊登于《中国证券报》。在其披露的年度报告的内容中,既包括上市公司自身的个别报表,也包括以上市公司为母公司的集团的合并报表。应该说,从总体上来说,该企业披露的信息较为系统。这就为我们系统化地分析其财务状况创造了条件。
、生产经营特点以及存在的主要问题
公司属于国家一级企业,是海尔集团的龙头企业,主要经营范围:电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备制造。公司主要产品冰箱先后通过了美国UL、德国VDE、欧洲CB认证。
企业在信息披露中指出:2001年度,公司在经营过程中发现的问题主要表现为:业务流程再造后各部门的关系需进行理顺,基础管理工作跟不上流程再造及公司发展的需要;员工的整体业务素质与国际化发展存在差距;网络经济发展、中国加入WTO及国内外竞争加剧,对公司提出了新的挑战。
上述信息对我们的启示是:企业所处的制冷行业以及生产经营特点的环境及其变化在很大程度上将会影响企业的发展战略、资产结构、资本结构、收入的规模、费用的变化、盈利模式以及现金流量的特征等。制冷家电出现的持续价格下跌必然会对企业业绩产生影响。
在“董事会报告”中,有两处涉及财务状况问题。
第一,在“公司经营情况”中,有这样表述:“公司主要从事电冰箱、空调器、冰柜等产品的生产与经营,报告期内经营状况良好,全年实现主营业务收入1 144 182万元,%;实现利润总额89 788万元,%。纳入合并报表范围各公司截止报告期末累计生产电冰箱283万台,空调器206万套,出口电冰箱127万台,出口空调器75万套,均比去年同期有大幅增长。”
在上述表述中,我们可以感受到企业对自己的业绩是相当满意的。但是,我们认为,仅仅根据主营业务收入、利润总额以及产量等指标的增长,还不能得出业绩“良好”的结论,应该对其利润的质量进一步的分析。
第二,在“公司财务状况、经营成果”中,列示了总资产、长期负债、股东权益、主营业务利润以及净利润的2000年和2001年的数据比较及主要变动原因。着重指出:公司报告期内利润构成较前一报告期发生较大变化,增加了空调业务。
在上述表述中,我们没有看到企业对其财务成果的评价。但是,结合“公司经营情况”的表达,我们可以认为,企业对自己的财务业绩是比较满意的。
,尤其是控股股东发生变化:
我们看到,报告期内,控股股东发生变化:
股东海尔集团公司与电器国际于2001年8月2日签订了《股权注资合同》,根据该合同,海尔集团公司向电器国际进行定向增资,%的法人股股权注入海尔电器国际股份有限公司作为其对电器国际的增资。本次股权注资完成后,%法人股股权,成为公司第一大股东,海尔集团公司持有12%的法人股股权,成为公司第二大股东。其中,控股股东海尔电器国际股份有限公司,其法定代表人张瑞敏,成立于1988年6月30日。主要业务和产品为波轮洗衣机产品的生产与销售。注册资本为631 930 635元。股权结构为:海尔集团公司590 460 635股,%;青岛海尔经济咨询有限公司40 000 000股,%;内部职工股1 470 000股,%。
此外,还应注意的是,公司控股股东的控股股东或实际控制人为海尔集团公司,其法定代表人为张瑞敏。成立于1980年3月24日,经营范围是电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备、厨具、压缩机制造、国内商业批发、零售、进出口业务、家用电器和家用电子产品技术咨询服务、房地产开发。注册资本为31 118万元。
而其他持股10%以上的股东为海尔集团公司。
这就是说,虽然企业年度内控股股东与公司发生变化,但是,从总体上来说,企业的控制权仍然在海尔集团内。
由于控股股东以及控股股东的控股股东与公司在同一个行业中,因此,公司的发展将得到控股股东除了入资以外的其他专业支持。同样,企业的发展战略将融入控股股东的发展战略之中。
从年度报告中的有关信息,我们可以了解到:青岛海尔股份有限公司(以下简称公司)的前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股,1989年3月24日经青体改[1989]