文档介绍：期货市场交易机制
国际期货市场发展历程
•1848年,CBOT成立。
•1865年,CBOT推出标准化合约,引入保证金制度。
•1972年,CME设立的IMM分部推出外汇期货合约。
•1973年,CBOE成立。
•1982年,KCBT推出股票价格指数期货合约。
•1982年,CBOT推出美国长期国债期货期权合约。
国内期货市场
• 1990年10月,郑州粮食批发市场成立,以现货交易为基础,引入期货交易机制,是我国第一个商品期货市场。
• 1991年6月,深圳有色金属交易所成立。
•1992年1月,上海金属交易所成立。
•1992年9月,广东万通期货经纪公司成立。
•1993年底,全国期货交易所达50家,期货经纪公司近千家,期货市场出现盲目发展的局面。
• 1994~1999,国家对期货市场进行大规模的规范整顿。
• 1995年,中国证监会批准设立了15家试点交易所。
• 1995年5月,国债期货“”和“”导致国债期货交易被暂停。
•1998年,合并成立了上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。
• 1999年6月2日,国务院颁布《期货交易管理暂行条例》。
国内期货市场
2002年7月1日新的《期货交易所管理办法》和《期货经纪公司管理办法》开始实施。
2004年6月,期货市场经过多年清理整顿后的第一个新品种———棉花期货合约在郑州商品交易所成功上市;8月,我国第一个能源类期货品种———燃料油期货合约在上海期货商品交易所上市交易;9月和12月,玉米期货合约和黄大豆2号合约在大连商品交易所上市交易。
2004年11月30日中航油巨亏事件爆发。
2005年“国储铜”事件震惊市场。
2006年9月8日,中国金融期货交易所在上海挂牌成立。
2007年4月15日重新修订的《期货交易管理条例》生效,内地期货公司获准开展境外期货的代理业务,香港成为内地期货公司重返国际市场的第一站。
2008年1月9日中国第一个贵金属期货品种—黄金期货在上海期货交易所挂牌交易。
2010年4月16日,沪深300指数期货在中国金融交易所上市
期货及交易
定义:买卖双方签订的在未来某个时候,以某个确定的价格买卖一定数量某种商品(实物或证券)的协议
买卖双方共同参与,通过公开竟价方式,在期货交易所进行标准化合约买卖的交易行为
标准化合约
数量
质量
时间
地点
SHFE铜标准合约
交易品种
阴极铜
交易单位
5吨/手
报价单位
元( 人民币)/吨
最小变动价位
10元/吨
涨跌停板幅度
不超过上一交易日结算价±3%
合约交割月份
1~12月
交易时间
每星期一至星期五上午 9:00-11:30 下午13:30-15:00
最后交易日
合约交割月份15日(遇法定假日顺延)
交割日期
合约交割月份16--20日(遇法定假日顺延)
SHFE铜标准合约(续)
交割等级
标准品:标准阴级铜,符合国标GB/T467--1997 标准阴级铜规定,%。
替代品:,符合国标GB/T467-1997高级阴级铜规定,经本所指定的质检单位检查合格,由本所公告后实行升水;,符合BS6017-1981和AMD5725标准(阴级铜级别代号CU-CATH-1)。
交割地点
交易所指定交割仓库
交易保证金
合约价值的5%
交易手续费
不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)
交割方式
实物交割
DCE大豆标准合约
交易品种
黄大豆
交易单位
10吨/手
报价单位
元(人民币)/吨
最小变动价位
1元/吨
涨跌停板幅度
不超过上一交易日结算价±3%
合约交割月份
1、3、5、7、9、11
交易时间
每星期一至星期五上午 9:00-11:30 下午13:30-15:00
最后交易日
合约月份第十个交易日
最后交割日
最后交易日后第七日(遇法定节假日顺延)
DCE大豆标准合约(续)
交割等级
标准品:三等黄大豆。
替代品:一等黄大豆,二等黄大豆,四等黄大豆。
交割地点
交易所指定交割仓库
交易保证金
合约价值的5%
交易手续费
4元/手
交割方式
实物交割
上市交易所
大连商品交易所