文档介绍：2(X拜年第7 期商业经济 N吞. 7 ,2(X科
( 总第25 6 期) SHANG飞五 JIN GJ I l b 回 No . 乃 6
从战略管理角度思考
我国上市公司治理结构
杨明,仲维春
(扬州邢江财政局,江苏扬州 25 侧X为)
〔摘要」目前我国上市公司治理结构存在“内部人控制”,对经理人员的激励和约束机制不健全,以及
缺乏对利益相关者保护等缺陷。其成因是国有股产权主体缺位,对经理人员激励与约未不力等所致。要构建利
益相关且内外结合的多边共同治理模式,增加法人持股比例,引进银行“相机治理”机制,进行产权结构制衡
调整,构建适合我国国情的上市会司治理结构。
〔关键词』公司治理结构; 战略管理; 利益相关者; 多边共同治理
【中图分类号」 [文献标识码I B
我国国有企业改革的方向是建立现代企业制同企业成员之间分配等问题。
度,公司治理结构是现代企业制度中最重要的架 2. 战略管理角度
构。伴随着现代企业制度的建立和推广,代表着我从战略管理角度看,公司是一种资源的集合
国企业界精英的上市公司却面临着可持续发展的难体,也是环境中的一种有机组织体,拥有生存与发
题,普通出现了“一年绩优,二年平平,三年亏展的独立目标,即公司价值最大化。这一目标的实
损”的现象,使得我国上市公司治理结构的效力问现,需要来自各利益相关者的支持。这就决定了我
题越发引人关注。我国上市公司主要是由原国有企们在构建公司治理结构时要充分考虑多方利益相关
业改建而成,是国有企业依托资本市场股份制改造者权益,而不能仅以股东利益最大化为目标。因
的产物,并由国家对其大多数实行控股。由于我国此,公司治理结构又可理解为是公司资源的决策权
上市公司有着自己特定的内涵和处于转轨时期的特和控制权在决定和控制公司战略方向和绩效的相关
殊性,故在考虑我国上市公司治理结构模式时,要利益者间的配置,它是通过对战略决策人,战略监
以我国的制度、法律、文化等环境因素为依据。在督人,战略实施人以及公司其他利益相关者间关系
考虑更多相关者的利益和公司的外部环境的基础的权衡和塑造,以实现公司最终目标的保障。考虑
上,构建一种利益相关者思路下内外结合的共同治更多相关者的利益,追求平衡与长远发展是符合战
理模式,以符合战略管理思想的要求,保证战略决略管理思想的未来公司治理结构的共同趋势。
策的有效性,提高战略水平,促进企业的长远发(二) 公司治理结构的理论发展
展。 1. “资本雇佣劳动”式的单边治理模式
一、公司治理结构含义及理论发展委托代理理论是公司治理结构的传统理论,该
理论将公司视作一个有物质资本所有者组成的联合
( 一) 公司治理结构的含义体,公司营运的最终目标便是股东财富最大化。因
1. 经济学角度此,公司治理结构理所应当是资本雇佣劳动式的单
从经济学角度看,公司治理结构( co lrOrate 边治理结构,即将公司剩余索取权和控制权都统一
go ve man ce ) 狭义地讲是指对有关公司董事会的功归于股东或出资者之中,公司治理有效率的关键便
能、结构、股东监督和对董事会经理人员和职工如是能否设计一套激励约束机制,解决好在所有权与
何实施激励机制。广义地讲,公司治理结构是指经营权相分离的情