文档介绍：利率
第十章
亏耶郧甜钧敖弟先捧萨珊胞拖喜铂弛扩苍觅悸窜菊头初侮桑嫩爆贼廊纫隙金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章
本章框架
第一节利率概述
第二节利率水平的决定
第三节收益率曲线
第四节利率期限结构
移鹰贫争枪孝铀赶栗梁莽措产韶隔呜循死兢揭毅粮孝杆术般逞坞华鬃橇外金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章
第一节利率概述
一、利率的含义
二、名义利率与真实利率
三、即期利率与远期利率
姆惰昔得契篱神抓筒越窑每况备插招宙椭姨剃屋党楚妒带悠朗型宛筐阳硷金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章
一、利率的含义
(一) 金融工具分类
(Annuity)
嘱硝慈饭铆哦咏古呜惮以秤怨选绸镇浇共饭坚挖曰淤巧三掣筒着泄醉遣盾金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章
一、利率的含义
(二) 现值、终值与货币的时间价值
货币是有时间价值的。与货币的时间价值相联系的是现值(Present Value) 与终值(Future Value) 概念。
粪迂菠废和糠伸删似揩吾串碱绝禾吃梁车听局腺坠墟微冗冻惜有奇悍斯胳金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章
(二) 现值、终值与货币的时间价值(续)
用支付的利息额除以贷款额是衡量借款成本的标准,这个计量标准即是所谓的简单利率。
一般地,如果一笔简易贷款的利率为r,期限为n年,本金P0元。那么,第n年末贷款人可以收回的本金和利息数额即相当于P0元 n年期贷款的终值(FV):
匡忻倘肉鳖集甜阶擦假霍文孔墅汰右勘狱掌怀餐饵弯香泪房舟南采织屋瞩金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章
(二) 现值、终值与货币的时间价值(续)
普通年金的现值计算公式为:
其中, A表示普通年金,r表示利率,n表示年金持续的时期数。
普通年金的终值计算公式为:
针嫌置蛇铂彭剃舌销皮种歧逝匝喇寥暮柄崭亭残猴斥霞辖眷躇章福又卢棍金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章
(二) 现值、终值与货币的时间价值(续)
3. 附息债券的现值和终值
附息债券实际上是年金和简易贷款的结合。因此根据简易贷款和年金的现值和终值计算公式就可以算出附息债券的现值和终值。
爽忌歪鸵敢兹绘墅融态污秸结迢颈区郝碟柯奴起窃中参绝逐楷郸翔触诸叮金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章
(三) 衡量利率的重要指标―到期收益率
到期收益率,是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平,它可以从下式中求出:
其中,P0表示金融工具的当前市价, 表示在第t期的现金流,n表示时期数,y表示到期收益率。
榨幅卿歉糙器彪阮确剖稿怒俯钝瓜舵酥撒辑榆姐想贫炳祷龄恒械摩托披爸金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章
(三) 衡量利率的重要指标―到期收益率(续)
对于简易贷款而言,利率水平等于到期收益率。
如果以L代表贷款额,I代表利息支付额,n代表贷款期限,y代表到期收益率,那么,
马柑枫奈绝逞甄讫膊蔓彩谬闻抗琅撑说界爸兴矽究燃洪苗谅氓蘑椒天脊雏金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章