文档介绍：图表 3%,
同比上涨 26% 大陆与香港—消息快报
(元/吨)
1,100 动力煤表现欠佳,秦皇岛煤价继续下跌
1,000 大同优混
900 山西优混唐倩
800 %
700 上周,秦皇岛大同优混和山西优混煤价分别周环比下跌
600 和 %,至 745 元/吨和 705 元/吨;库存周环比增加 13%至 783
500
400 万吨。最近一个月,秦皇岛煤价连续下跌,而库存连续上涨,
300 主要是由于气温上升及电厂库存上升导致电厂需求有所下
03-05 06-05 09-05 12-05 03-06 06-06 09-06 12-06 03-07 06-07 09-07 12-07 03-08 06-08 09-08 12-08 03-09 06-09 09-09 12-09 03-10 降。截至 2 月 24 日,直供电厂库存天数已经由 1 月份最低的
资料来源:中国煤炭资源网
8 天增加至 16 天,略高于历史平均的 14 天。

13%, 山西省煤炭日产量周环比增长了 20%,但仍较 12 月底的最高
同比下降 20% 值低 27%。我们认为山西小煤矿复产进度并不快,且两会期
(百万吨)
10 间各地将更加注重安全生产,因而煤炭供应偏紧的状况在短
9
8 期内仍将存在。这将对山西省动力煤坑口价格的季节性下跌
7
6 带来较好的支撑。我们预计 3 月份动力煤的季节性需求将继
5
4 续减少,因而秦皇岛煤价仍有继续下跌的可能。
3
2
1 坑口价方面,全国范围来看,动力煤出现 1%-5%的跌幅;而
0
焦煤价格则出现 3%-15%的上涨;无烟煤价格基本保持不变。
02/03 05/03 08/03 11/03 02/04 05/04 08/04 11/04 02/05 05/05 08/05 11/05 02/06 05/06 08/06 11/06 02/07 05/07 08/07 11/07 02/08 05/08 08/08 11/08 02/09 05/09 08/09 11/09 02/10
资料来源:中国煤炭资源网受近期钢铁价格调整影响,焦炭价格最近一个月连续下降。
但由于炼焦煤的供应较动力煤更为偏紧,因而价格仍有不错
图表 ,未来焦煤价格仍有望保持强势。春耕将带来农
20% 业用肥增加,进而增加对化工煤的需求,预计 3 月份化工煤
(万吨)
200 有继续上涨的可能。
160 采掘指数上周上涨 %,表现落后于同期上证综合指数及沪
120
深 300 指数 %和 %的涨幅。布伦特原油期货价格上周环
80
40 比上涨 %,周平均价为美元/桶。澳大利亚纽卡斯尔
0 现货指数上涨 %至美元。
05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 01/10 02/10
重点煤矿地方煤矿山西总计截至上周五(2 月 26 日)A 股煤炭股 2010 年市盈率在倍,
资料