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公司治理与财务治理樊行健��l��公司治理结构��的完善与否直接影响现代企业制度的实施进程。所有权与经营权的分离是现代公司治理的重要特征,按照委托代理关系原理,我国上市公司存在着先天性的制度缺陷:国有股权控制权不明确,在当前法律体系尚不健全的情况下,经理层利用经济体制转轨时期计划经济解体后留下的真空对企业实行强有力的控制,在某种程度上成为企业的实际所有者,国有股权虚置;由于股权过于集中,国有股一股独占,一股独大,内部人控制现象严重;上市公司股东大会、董事会不能起到对公司管理层应有的控制作用,董事会成员主要来自主发起人的国有企业,且大多同时为公司高级管理人员,他们对上市公司实施具体的经营管理,又名义上代表股东,经营者集公司决策权、监督权于一身。在“内部人控制现象”的影响下,上市公司还在财务报表审计关系和独立董事制度引入等方面深层次的表现出委托代理关系的严重失衡。我国上市公司财务报表审计中存在着双重委托代理关系,包括投资者在内的社会公众是委托人,公司经理层是代理人�芡薪�芯�9芾�,与此同时,股东作为委托人,进行财务报表审计的会计师事务所是代理人�芡屑�す�揪�聿愕木�R导�。尽管根据中国证监会的要求,上市公司聘请会计师事务所必须经过股东大会的批准,但实际上上述三者之间的委托代理关系被扭曲为经营管理层与会计师事务所二者之间的委托代理关系。聘任会计师事务所的权力实际掌握在经理层手中,被审计对象变成了实质上的审计委托人,出现了管理当局自己委托他人审计自己的情况,上市公司管理层与会计师事务所存在着明显的利益捆绑关系,前者成了后者的“衣食父母”。无论从公司治理的理论,还是从其实际来讲,在公司法人治理中加强对控股股东和公司高管的监督已��(��)��因仍在于委托代理关系的错位。独立董事作为中小股东利益的代理人,本应由中小股东��腥�提名削弱了独立董事的独立性。因为独立董事与上市公司存在着利益关系,就很难向上市公司和大股东的决策�髂喜凭�笱��【摘要】我国上市公司治理结构存在着先天性的制度缺陷,表现在委托代理关系的严重失衡。在完善公司治理的过程中,应逐步理顺财务报表审计关系和独立董事制度引入中的代理关系,强化财务治理,以促使上市公司持续健康的向前发展。【关键词】公司治理结构财务治理委托代理关系�
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司、投资者和注册会计师利益的中介——证券交易所,不能以赢利为目的,防止出现“劣币驱逐良币”提出异议,所以未能完全尽到保护投资者尤其是中小股东权益的社会责任。独立董事一方面受制于上市公司和大股东,又要为市场勤勉尽责,陷于两难处境。委托代理关系的严重失衡是影响上市公司治理的硬伤,它无疑制约着证券市场的健康发展。在上述法