文档介绍：融资融券投资策略*融资融券业务国外市场发展情况融资融券业务1933年诞生于美国,现在信用交易规模占证券交易金额的比重达到20%。台湾地区证券融资融券交易的规模占总交易量的比例40%。融资融券业务使得对冲基金获得巨大的发展,摩根斯坦利在1993年成立了专门小组,通过融资融券业务实现统计套利策略,不到50人的团队在10年内为公司狂挣60亿美元。*“融资融券”(securitiesmargintrading)又称“证券信用交易”,是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物,借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。一、融资融券定义融资融券是什么?普通账户多样化投资组合转入信用账户担保品:债券+场内基金+股票组合转入融资买入融券卖出股票、ETF多空组合债券、%(年利率)折合每天约万分之二点三八,%;%(年费率)折合每天约万分之三,%。利息按天收取(每日利率(费率)=年利率(费率)/360)*1、融资融券标的证券范围目前融资融券标的证券:两市共500只,(2013年1月31日)其中上海的300只,深圳200只。首次加入创业版股票。2、开户时间条件资产20万以上,开户时间要求6个月。3、转融通机制已经开启,证券公司将有更多盈利模式转融通业务不直接面对客户,只把资金和证券提供证券公司,由证券公司按现有流程融给客户。招商证券为首批试点的11间券商之一。可充抵保证金证券与标的证券交易所上市证券标的证券可充抵保证金证券重要概念可充抵保证金证券标的证券*重要概念交易所关于折算率的有关规定可充抵保证金证券品种折算率A股深证100指数成份股、上证180指数成份股不超过70%非深证100指数成份股,非上证180指数成份股不超过65%被实行特别处理和暂停上市的A股0%基金交易所交易型开放式指数基金(ETF)不超过90%其他上市基金不超过80%债券国债不超过95%其他上市债券不超过80%保证金可用余额指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额,减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。保证金可用余额=现金-∑融券卖出金额+∑(充抵保证金的证券市值×折算率)+∑[(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率]+∑[(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率]-∑融资买入证券金额×融资保证金比例-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例-利息及费用*重要概念保证金可用余额*重要概念维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为:维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用)×100%维持担保比例可认为是客户信用账户中资产与负债的比例该比例和证券折算率无关提高维持担保比例有两种方式:追缴保证金原有资产+m/原有负债=a;减少负债原有资产-m/(原有负债-m)=a维持担保比例维持担保比例超过300%时,客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券,但提取后维持担保比例不得低于300%。*平仓情形账户监控风险提示追缴保证金强制平仓不良债权清收为充分保证客户利益,给予客户完整的两个交易日的补仓时间