文档介绍：广义虚拟经济研究 2011年第2卷第3期 81
房地产及其金融衍生品的
虚拟价值研究
闫妍1,2 薛欣3 朱晓武4
( 100080; 100045;
132011; 100088)
摘要:房地产是人们广为认可的财富标志,其虚拟价值具有三个属性:趋于形式化、具有
寻租变现能力和保值增值能力。本文概述了房地产、房地产金融衍生品MBS、以MBS为参考组合经
层层打包得到的复杂金融衍生品作为财富标志的发展和演化过程,分析MBS和CDO的结构特征和虚
拟价值,得到房地产和房地产金融衍生品的虚拟价值具有“边际永不存在和边际无时不在”的非
边际化特征。
关键词:房地产;财富;虚拟价值;住房抵押贷款支持证券(MBS);担保债务凭证(CDO)
中图分类号: 文献标识:A 文章编号:1674-9448 (2011) 03-0081-09
Virtual Value Research of Real Estate and
Real Estate Financial Derivatives
YAN Yan1,2 XUE Xin3 ZHU Xiaowu4
(1. Chinese Academy of Sciences, School of Management in Graduate University, Beijing 100080, China; 2. State
Information Center, Beijing 100045, China; 3. People's Government of Jilin Municipality, Jilin 132011, China;
4. China University of Political Science and Law, Business School, Beijing 100088, China)
收稿日期: 2011-05-06
基金项目:教育部人文社科基金(10YJC630425),中国政法大学青年教师学术创新团队资助项目。
作者简介:闫妍(1980—),女,吉林人,中国科学院研究生院管理学院,讲师,国家信息中心,博士后,主要研究方
向:虚拟经济,房地产金融;
薛欣,男,河北人,北京大学光华管理学院,硕士,现在吉林市人民政府办公厅工作;
朱晓武,湖北人,中国政法大学,副教授,通讯作者。
82 闫妍薛欣朱晓武:房地产及其金融衍生品的虚拟价值研究
Abstract: Real estate is a widely acknowledged wealth identification, whose virtual value has three attributes:
formalization, liquidity, maintenance and appreciation of assets value. This paper summarized the evolution
process of real estate, real estate financial derivati