文档介绍：2011 /3
欧洲债务危机的根源与影响及其启示
黄永忠
摘
要: 欧洲债务危机从冰岛危机就已开始, 直到希腊债
降到 21世纪初以来的最低水平。
务危机的爆发, 开始演化为欧洲诸多国家的问题。欧洲债
务危机是在外部冲击和内部财政货币二元结构等多重因
素作用下爆发的, 带给欧元区和整个欧洲乃至全世界的影
响也是深远的, 不仅是欧洲人应当彻底反省, 而且也值得
我们深思。
关键词: 欧洲债务; 根源; 影响; 启示
中图分类号: F811 文献标识码: A
文章编号: 1001- 490X ( 2011) 3- 086 - 02
作者: 湖南省社会科学院国际所助理研究员; 湖南, 长
沙, 410003
2009年年底开始, 主权债务危机开始浮出水面。先是迪
拜债务危机, 后是愈演愈烈的希腊债务危机引发的欧洲债务
危机。 2009年 10月初, 希腊政府宣布 2009年政府财政赤字
和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到 12. 7% 和
113% , 均远远超过欧盟规定的 3% 和 60% 上限。随后三大国
际评级机构惠誉、标准普尔和穆迪等相继调低希腊主权信用
级别, 希腊债务危机爆发。随后, 葡萄牙、意大利、爱尔兰及西
班牙等国债务问题开始显现, 欧洲债务危机被世界关注。欧
洲债务危机不仅影响欧元区经济的回暖, 而且对世界经济复
苏前景造成冲击。这次主权债务危机的出现, 不仅是欧洲人
应当彻底反省, 而且也有待我们深思。
(二)欧元区货币和财政政策二元结构, 为债务危机埋下
祸根。自欧元诞生以来, 欧元区就设立了统一的银行货币机
构) ) ) 欧洲央行, 但与此紧密关联的统一的财政政策框架未
能形成, 负责处理有关债务的机构也未建立。欧洲货币经济
联盟的建立, 使得欧盟的一体化程度大大提高, 统一大市场内
部的交易成本大大降低。为了稳定欧元币值, 防止欧盟内部
因过度财政赤字引发的外部性问题, 欧盟 1997年通过的 5稳
定与增长公约 6规定, 参加欧元区的各国年度财政赤字不能超
过 GDP的 3%, 并且各国政府债务总额不能超过 GDP的 60%。
但作为统一货币重要保障的 5稳定与增长公约 6未能得到严格
执行, 且不说希腊多次违反公约, 南欧诸国及爱尔兰的政府赤
字也严重超标。欧元区实行统一的货币政策, 无法充分照顾
欧元区成员国经济发展的差距。关于预算赤字和债务的标准
实际上只是软约束。欧元区国家就失去了利率与汇率两大工
具, 只能运用依然保留的财政政策来调节经济。相对低廉的
融资成本, 助长了希腊等国的财政赤字, 而长期实行赤字财政
政策的结果必然是沉重的债务负担。
(三)欧洲诸多国家为稳定经济, 高赤字由来已久。由于
欧洲央行只负责制定区内宽泛而统一的货币政策且货币政策
的执行和监督上也没有统一的中央机构来管理, 这就造成各
成员国都有扩大财政赤字的内在倾向。就拿希腊来说, 希腊
政府的信用记录, 在欧元区以及欧盟一直都不好。 2004年欧
盟统计局重新计算后发现, 希腊赤字实际上高达 3. 7%, 超出
一
欧洲债务危机的形成原因多重
了标准。最近透露出来的消息表明, 当时希腊真正的预算赤
º
(一)外