文档介绍：房地产业与宏观经济关系的实证研究及启示
房地产业与宏观经济关系的实证研究及启示1
---基于中、美、日三国的实证研究
张永岳2 杨红旭3
(华东师范大学,上海易居房地产研究院)

摘要:正确认识和把握房地产业与宏观经济的关系,对于当前中国经济的发
展具有重要的特殊意义。为此,本文在房地产业与宏观经济关系的基本理论分析
基础上,结合中、美、日三国的实际情况,对房地产业与宏观经济的关系作了实
证性的比较分析,进而根据我国房地产业宏观经济调控的要求,提出了促进房地
产业与宏观经济健康发展的几点启示。
关键词:房地产宏观经济
Comparative studies on relationship between China’s real-estate and
macro-economy
---Based on China、USA、Japan’s empirical research
Abstract:Based on theoretical analyses on relationship between China’s real-estate
and macro-economy, combining USA、Japan’s situation, this article analyzed
real-estate’s importance to macro-economy. Further, according to China’s situation, this
article analyzed how to promote the development of China’s real-estate.
Key words: Real-estate Macro-economy
房地产业与宏观经济之间存在着互相制约、互相促进的辩证关系。从宏观经
济总体的角度考察,房地产业是整个宏观经济产业体系中的一个重要构成部分,
但又不仅仅是局部与整体的简单关系,而是有着内在的密切联系的相关性。一方
面,宏观经济的总体状况是房地产业得以存在和发展的宏观基础,制约或带动房
地产业的发展程度;另一方面,房地产业又是宏观经济的新经济增长点和支柱产
业,其发展规模和速度也会制约或促进宏观经济增长和产业结构的协调。如何正

1 本文为 2010 国家社科一般项目“促进房地产市场健康发展的宏观调控研究”(项目号 10bjy041)的阶段性成果
2 张永岳教授,华东师范大学商学院,教授
3 杨红旭,上海易居房地产研究院,副院长
房地产业与宏观经济关系的实证研究及启示
确处理二者之间的关系,不仅是房地产业能否健康发展的重要关键,而且也是关
系到宏观调控中能否实现宏观经济总量平衡和结构平衡的重大问题。在此方面,
一些发达国家和地区房地产业与宏观经济协调发展的经验具有重要的借鉴意义。
正确认识房地产业与宏观经济的关系,也对我国当前实施的房地产业宏观调控具
有重要的意义,有利于正确合理科学的制定调控政策,从而有利于产业的平稳健
康发展和整个宏观经济的稳定。
一、房地产业与宏观经济关系的基本理论认识
(一)房地产业的产业地位
房地产业是宏观经济的重要组成部分,既受到整个宏观经济发展水平的制约,
又发挥着促进宏观经济发展的新经济增长点的作用,明确二者的关系,是对房地
产经济正确定位和进行宏观分析的前提和基础。从总体上说,房地产业在宏观经
济体系中处于先导性、并具有基础性、支柱产业特征的地位。
1、房地产业属于基础性产业
这是因为,在社会经济生活中,房地产业提供的产品和劳务兼有基础性的生
活资料和生产资料的双重属性。一方面,房地产业开发的住宅,是人们满足居住
需要的最基本的生活资料,安居才能乐业,它所提供的是基础性的物质生活条件。
另一方面,房地产业开发的厂房、商铺、办公用房等,又是满足生产经营需要的
重要生产资料,属于社会生产基础性的物质要素。房地产作为社会经济生活的基
本要素贯穿于社会生产和再生产的各个环节,从而使房地产业具有基础产业的特
征。
2、房地产业又是先导性产业
房地产是社会生产和再生产、以及文化、教育、科学、卫生等各种社会经济
活动的物质载体和空间条件,房地产经济运行与宏观经济中的所有产业和部门都
密切相关。在各行各业的经济活动中,都必须率先从房地产开发开始,以此为先
导。例如,城市开发必先进行基础设施建设和各类房屋的建造;建设工厂必先建
筑厂房;开办商店必先建造商铺;筹建学校必先建造校舍等等。由此,房地产业
也就成了先导性产业。
3、房地产业还具有支柱产业的特征
房地产业