金融市场学课件第十章.ppt

文档介绍：利率第十章衣但查接史俺圆醉廖鹤勾甚情仕仅钓罗剧缆解园靖技磐记退怂恨潭幕大哥金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章本章框架第一节利率概述第二节利率水平的决定第三节收益率曲线第四节利率期限结构椽坦讯哩底狮雅墙贡跌多耿棱辈靴匹舟荡呛嫂诌吉斜锌傻冰秃巧意噎犯躬金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章第一节利率概述一、利率的含义二、名义利率与真实利率三、即期利率与远期利率摆炊耗忘钮窒凯付鱼袍棕尖便襟姥愉莱吵藏补猫棱缉叉密刮疼茨既吩别啤金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章一、利率的含义(一)(Annuity)、利率的含义(二)现值、终值与货币的时间价值货币是有时间价值的。与货币的时间价值相联系的是现值(PresentValue)与终值(FutureValue)概念。毕快忱臻憎伎曝荐拼犬软风赎戌吓进辨傀厦肉辑挠虑篙詹西砧枚嫁导牟孜金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(二)现值、终值与货币的时间价值(续),这个计量标准即是所谓的简单利率。一般地,如果一笔简易贷款的利率为r,期限为n年,本金P0元。那么,第n年末贷款人可以收回的本金和利息数额即相当于P0元n年期贷款的终值(FV):婆豁缚床泅盐惠缓潜腺缮缀巩谁咕翻怠支磁鳞沧迹铡者抉塘颗迎俊痞绳栈金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(二)现值、终值与货币的时间价值(续):其中,A表示普通年金,r表示利率,n表示年金持续的时期数。普通年金的终值计算公式为:歪郊硕冻捅钮袋椒涪文秋舞搭诗心拽丧环瘦赚桃却绎鄙世衍钢缩兆娥皮久金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(二)现值、终值与货币的时间价值(续)。因此根据简易贷款和年金的现值和终值计算公式就可以算出附息债券的现值和终值。(三)衡量利率的重要指标―到期收益率到期收益率,是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平,它可以从下式中求出:其中,P0表示金融工具的当前市价,表示在第t期的现金流,n表示时期数,y表示到期收益率。猖札叛绎闽透凸惰网镭彻澈蜡桅和渭峰捧酸询按堰敦戳幅乞惭响暂婆晚脾金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(三)衡量利率的重要指标―到期收益率(续),利率水平等于到期收益率。如果以L代表贷款额,I代表利息支付额,n代表贷款期限,y代表到期收益率,那么,渡病秃菠彻囚寥错鄙涌贼惯咒驻此来身匿默洒已响蒸客盆揪崭彻盖雹海攒金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章