文档介绍：第五节 IS-LM分析
学习内容
两个市场同时均衡时的利率和收入
均衡收入和利率的变动
一、两个市场同时均衡
凯恩斯的循环推论
在产品市场上,利率通过投资影响收入;在货币市场上,收入通过货币需求影响利率,这就导致了循环论证。
凯恩斯的后继者希克斯把两者结合起来,形成了一般均衡模型即IS-LM模型。
一、两个市场同时均衡
IS-LM模型
IS曲线上有一系列利率与收入的组合可使产品市场均衡;
LM曲线上有一系列利率与收入的组合可使货币市场均衡;
但是能够使产品市场和货币市场同时均衡的利率和收入却只有一个,这个均衡的利率和收入可以在IS曲线与LM曲线的交点上求得。
一、产品市场和货币市场的一般均衡
IS-LM模型(举例)
一、产品市场和货币市场的一般均衡
y
r
500
1000
1500
2000
2500
0
1
2
3
4
IS
E
LM
说明
在E点:
i=1250-500*3=500
s=-500+*2000=500
因而产品市场均衡
L=*2000+1000-
250*3=1250
M=1250(亿美元)
因而货币市场均衡
图中E点所代表的利率3%和对应的收入2000亿美元是能使产品市场和货币市场同时均衡的利率和收入。
产品市场和货币市场的非均衡
y
r
500
1000
1500
2000
2500
0
1
2
3
4
IS
E
E"
E′
LM
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
Ⅳ
说明
图中E‘点在LM曲线上,因此在这一点,货币市场是均衡的,但是产品市场不均衡,处于IS曲线的左下方,即投资大于储蓄。
图中E“点在IS曲线上,因此在这点上产品市场是均衡的,但是货币市场不均衡,处于LM曲线的右下方,即货币需求大于货币供给。
因此IS曲线和LM曲线把坐标平面分成了四个区域:IⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ。在这四个区域中都存在产品市场和货币市场不均衡的非均衡状态。
产品市场和货币市场的非均衡
区域
产品市场
货币市场
Ⅰ
i<s 超额产品供给
L<M 超额货币供给
Ⅱ
i<s 超额产品供给
L>M 超额货币需求
Ⅲ
i>s 超额产品需求
L>M 超额货币需求
Ⅳ
i>s 超额产品需求
L<M 超额货币供给
y
r
0
IS
E
LM
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
Ⅳ
E"
A
说明
分析A点的移动方向
图中A点在Ⅲ区域,一方面有超额的货币需求,因此利率会上升,另一方面有超额的产品需求,因此收入也会上升,这两方面共同调整的结果会使A沿着对角线箭头移到E"点。
在E"点,产品市场均衡,货币市场不均衡,有超额的货币需求,因此利率会继续上升,并且由于利率的上升引起投资减少,从而收入也减少,因此E”点会沿着IS曲线的路径移动,直到E点为止。
二、均衡收入和利率的变动
IS和LM曲线的交点上同时实现了产品市场均衡和货币高层均衡,但是这一均衡并不一定是充分就业的均衡。
在这种情况下,仅靠市场的自发调节,无法实现充分就业均衡,这就需求依靠国家用财政政策和货币政策进行调节。
二、均衡收入和利率的变动
r
IS
E
LM
y
0
IS'
E'
E"
说明
利率和收入的变动
当LM曲线不变而IS曲线向右上方移动时,收入增加,利率也增加。
这是因为,IS曲线右移是由于投资、消费或政府支出增加引起的,即总支出增加引起的,总支出增加使生产和收入增加,对货币交易需求增加了,由于货币供给不变,人们只能出售后有价证券来获取从事交易增加所需货币,这会使证券价格下降,即利率上升。