文档介绍：金融工程学第4章金融风险管理原理金融工程的主要内容是什么??金融风险的管理?金融衍生产品的定价?新型金融产品和金融手段的开发问题:?什么是风险??什么是金融风险??金融风险是怎样产生的??如何估计面临风险的大小??如何运用金融工程来管理金融风险呢?金融风险传波理论市场风险技术性措施法律制度程序制度度量技术图4-1 金融风险的几个例子自20世纪70年代以来,一些国家先后开始实行浮动汇率制,许多国家政府逐渐开始重视金融风险,许多大企业、跨国公司和金融行业纷纷成立了风险管理部门,特别是美国1987年股灾以及1997年东南亚金融危机之后各国政府部门和企业更加强对金融风险的防范和管理。尽管如此,每年仍有许多因金融风险管理不善而给企业造成重大损失的事件发生。例4-1绍兴是我国最大的纺织生产基地和纺织品集散地。近些年绍兴不断从西欧国家进口纺织设备,其资金达200多亿元,。这使得绍兴仅用了5年时间就一举迈入世界纺织的先进行列。从2002年初开始,欧元在国际金融市场上强势反弹,而美元趋跌。随之,意大利、德国等欧洲国家相关企业提出中国绍兴纺织企业向他们购买纺织设备时,将终止使用美元支付的惯例,转为以欧元计价结算。典型案例1:由于绍兴的有关企业汇率风险意识不强,在外方同意延期付款的条件下,接受了以欧元结算的条件。为此,,付汇8596万欧元;2003年1-5月开立欧元信用证4169万欧元,付汇3846万欧元。但是,2002年1-12月,欧元兑美元累计涨幅达26%;2003年1-5月,欧元兑美元的涨幅又在2002年底的基础上上升了14%,见图4-2。这意味着在上述时间段内,由于没有采取汇率风险规避措施,。图4-2 2003年1月至12月欧元兑美元的汇率走势例4-2株洲冶炼厂(以下简称株冶)是我国最大的铅锌生产和出口基地之一,其生产的“火炬牌”锌是我国第一个在伦敦交易所注册的商标,经有关部门特批该厂可以在国外金属期货市场上进行套期保值。从1997年初开始,六个多月的时间中,伦敦锌价涨幅超过50%,而株冶最后集中性平仓的3天内亏损达到1亿多美元。典型案例2:为什么会出现如此大的亏损?在从事锌的卖出套期保值2年时间中,具体经办人员越权透支进行交易,出现亏损后没有及时汇报,反而继续在伦敦市场上抛出期锌合约,被国外金融机构盯住而发生逼仓,导致亏损越来越大。最后亏损实在无法隐瞒才报告株冶时,已在伦敦市场卖出了45万吨锌,而当时株冶全年的总产量才仅为30万吨,这也就是国外机构敢于放手逼仓的根本原因。