文档介绍：本科毕业论文
融资融券政策对证券市场及投资策略影响的分析
XX理工大学
全日制本科生毕业设计(论文)承诺书
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融资融券政策对证券市场及投资策略影响的分析
摘要
融资融券交易,又称信用交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券或借入证券卖出证券的行为。融资融券交易是海外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度,是证券市场基本职能发挥作用的重要基础。融资融券业务的推出,对证券市场和投资策略都有着复杂的影响。对于证券市场本身,融资融券业务的推出,有利于稳定市场,减小市场的波动性和价格发现功能。对于证券市场的参与主体来说,融资融券的推出,有利于增加券商的利息收入,使得收入多元化。对于我们普通投资者来说,融资融券的推出,给我们带来了一种新的盈利模式,从原本单一做多的市场转变为可以卖空操作的金融市场。与我们证券市场发展初期,投资者靠经验来赚取利润所不同,融资融券交易需要我们普通投资者能够很好的掌握这种投资工具。总的来说,融资融券政策对证券市场及投资策略有着复杂的影响。具体会在后面进行详细的分析。
本文通过融资融券对证券市场以及投资者投资策略影响的分析及考察,并结合相关实例,普通投资者在融资融券方面所碰到的问题,讨论我国融资融券政策可能面临的挑战及在保护投资者方面可能存在的漏洞。
本文首先对中国A股市场和融资融券在我国推行的现状进行分析,并对我国融资融券的特点进行分析,及海外融资融券政策的不同模式,举出美国市场化授信模式、日本集中授信模式和中国台湾双轨制模式的优势与不足。本文第二部分深入讨论融资融券政策对证券市场的波动性和流动性的影响,具体分析了融资融券的推出能降低市场的波动性和增大市场的流动性,并分析对证券公司、商业银行、基金公司的收入和风险的影响。第三部分站在一个普通投资者的角度,这一政策对投资者的主要影响和融资融券对投资者交易策略的影响和融资融券的特殊风险下投资者投资策略的影响进行分析,并结合中国证券市场的传统模式下,讨论融资融券政策有没有更好的保护普通投资者的利益。本文的最后,根据之前的分析,给出研究结论和相应的政策建议,也对中国融资融券的发展给出自己的展望。
关键词:融资融券;卖空;保护投资者;转融券;交易策略
MARGIN POLICY ANALYSIS OF THE IMPACT ON THE STOCK MARKET AND INVESTMENT STRATEGY
ABSTRACT
Margin trading, also known as credit transactions, means investors provide collateral to pany’s securities for margin trading business qualification, to borrow funds to purchase securities or borrow securities to sell. The introduction of margin trading business, have plex impact on the securities market and investment strategy. For the stock market itself, the introduction of margin trading business, is conducive to stabilizing the market, reduce market volatility and price discovery function. For the participation of the main stock market, the introduction of the margin is conducive to the increased interest e from brokerage, revenue diversification. For us ordinary investors, the introduction of margin trading, brought us a new profit model. Our early development of the securities market, investo