文档介绍：融资融券业务介绍
融资融券部
--投资策略篇--
主要内容
一、交易相关概念和公式
二、融资融券的投资策略
三、融资融券组合投资策略
一、交易相关的概念和公式
概念一客户信用账户
客户信用证券账户:
是证券公司在登记公司开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户,记录的是投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。投资者在上海市场和深圳市场分别只能有一个信用证券帐户。
客户信用资金帐户:
是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的二级账户,用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一个信用资金账户。
客户信用账户体系
概念二交易指令
担保物买入(信用买入)
利用信用帐户中作为担保物的资金来买入相应证券(不涉及融资)
担保物卖出(信用卖出)
将信用帐户中作为担保物的证券卖出
融资买入
向证券公司借入资金并购买标的证券
融券卖出
向证券公司借入标的证券并卖出
卖券还款
卖出信用帐户中证券并归还所欠证券公司款项
买券还券
买入融券负债的证券并归还证券公司
直接还款、直接还券
主要交易指令
定义:指投资者向证券公司融资、融券时,证券公司向投资者收取的一定比例的资金或证券。
概念三保证金
保证金
可充抵保证金的有价证券
保证金可以标的证券以及交易所认可的其他证券充抵。
可充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算。
上证180指数和深证100指数成份股股票: 折算率≤70%
其他股票: 折算率≤65%
交易所交易型开放式指数基金: 折算率≤90%
国债: 折算率≤95%
其他上市证券投资基金和债券: 折算率≤80%
概念三保证金
可充抵保证金证券的折算率
注:证券公司的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。
:投资者甲的信用帐户中有100万现金和100万市值证券A(设折算率为70%)作为保证金,计算得到投资者的保证金总额为多少?
概念三保证金
举例说明
项目
运算符
数值
结果
现金
+
100万
100万
充抵保证金的证券A的市值x折算率
+
100万×70%
70万
保证金总额
170万
定义:
融资保证金比例指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例
融券保证金比例指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例
计算公式为:
融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%
融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%
保证金比例的确定
概念四保证金比例
交易所规定:融资、融券保证金比例不得低于50%
证券公司试点期间
保证金比例=1+50%-拟融资买入标的证券的折算率
利用可融资买入证券金额或融券卖出证券市值
= 保证金/保证金比例
保证金比例的确定
概念四保证金比例