文档介绍：摘要货币政策是宏观经济调控的重要工具。自从年住房货币化改革以来,中国的房地产消费需求获得巨大释放,房地产市场得到极大繁荣。作为国民经济的先导产业,房地产产业的健康发展无论对人们生活水平的提升,国家财政收入的增加,还是对国民经济的发展都是十分重要的。那么在中国,房地产市场货币政策传导是如何进行的,货币中介目标中是贷款额,是货币供应量,还是利率对房地产市场有更为有效的影响呢为了回答这样的问题。本文首先从货币政策传导理论、货币政策传导主要研究方法蛄孔曰毓以及各国学者对货币金融政策研究评价龇矫娑苑康夭谐货币政策传导效应的研究完成初步的归纳与讨论。而后根据货币政策传导的机理、货币政策中介目标的理论研究和房地产市场与货币政策的关联机制,选择了较为合适的数据代表信贷、货币供应量和利率作为货币政策的中介目标,房地产市场商品房销售额,与中房上海住宅销售价格指数作为中国房地产市场的代表变量。同时,为了实证研究货币政策与财政政策配合运用对经济运行的影响,还选取财政支出作为财政政策的代表变量。通过建立对商品房销售额、W≌奂鄹裰甘敫骰醣艺咧薪槟勘甑P陀隫P停治霰淞课实某て谟攵唐贕因果关系,模型稳定性与脉冲相应函数等,本文认为在房地产市场中不存在长期和短期都有效的某一货币政策中介目标;以利率为中介目标则滞后时间较长但影响力持续时间也较长;以贷款为中介目标则滞后时间较短但影响力持续时间也较短。关键词:货币政策传导机制;向量自回归;脉冲响应函数;误差修正模型基十模型的房地产市场货币政策传导效应研究
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插图索引《訪琇,淞砍寤鞯睦奂葡煊Α琇,,琇的图形⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图本文结构图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图货币政策对经济影响的流程图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图—模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图资产负债表传导方式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图资产负债表渠道⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图货币政策在房地产市场中的影响途径⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯訪,⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯訪琈琇变量冲击的脉冲响应图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯訪琈琇变量冲击的累计脉冲响应图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图中国商品房销售额预测值图及预测性能评价指标⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图中国商品房销售额模型实际值与拟合值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图虾W≌奂鄹裰甘げ庵低技霸げ庑阅芷兰壑副辍图虾W≌
附表索弓表房地产景气潜在影响因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表单位根检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表珿,琇琇建立的匠讨秃蠼资煅椤蚬叵导煅椴糠窒喙亟峁,琇琇的协整检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯表商品房交易额与货币政策中介目标的短期蚬叵导煅椤表房地产市场与货币政策中介目标的蚬煅椤,琇的弱外生性检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表房地产市场的预测方差分解⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯,,琇,琔⒌腣方程滞后阶数检验值⋯表蚬叵导煅椴糠窒喙亟峁琇琇琇,腏煅榻峁表虾W≌鄹裰甘牖醣艺咧薪槟勘甓唐贕因果关系检验⋯⋯琇琇,娜跬馍约煅椤表康夭谐〉脑げ夥讲罘纸狻硕士学位论文
导师签名:≤弓够作者签名:——日期:年‘绸~羚乩日期:¨辍T拢湖南大学学位论文版权使用授权书学位论文原创性声明旯辉拢H本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果作者签名:本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位本学位论文属于年解密后适用本授权书。⒉槐C芑亍朐谝裕甀嘤Ψ娇蚰诖颉”由本人承担。论文。⒈C芸冢日期:
第滦髀芯勘尘凹把√庖庖地产投资增长速度高约个百分点。商品房销售增势平稳,价格明显上扬。年至今,先是有七部委关于整顿房地产市场秩序的文件,紧接着有六部委关于加货币政策是宏观经济凋控的重要工具,。中央银行根据币值稳定,促进经济增长的要求来制定货币政策,达到宏观调控的目标。货币政策传导问题是货币理论的一个重