文档介绍：摘要市场风险度量的一般方法进行了对比分析,提出用P兔酌枋隹7攀交鹗找娌ǘ动性度量指标,然后结合开放式基金的被动变现量,提出了度量流动性风险的流动性风险值。值、。第五章提供了一些流动性风险防范措施和综合风险管理方法,以使开近几年来,中国的资本市场跌宕起伏,先后经历了大幅度的牛市和急速下跌的熊市。就上证指数来说,从年碌愕碌悖俚阬碌点,两个阶段均以各自起始期为各自的基点,上涨幅度和下跌幅度分别达到了ズ%,同期深证指数的上涨幅度和下跌幅度分别达到了ズァ伴随着整个资本市场的大幅波动,基金市值也发生了剧烈的震荡,上证基金指数从年碌阏堑月的点,再下跌到年月的点,上涨和下跌幅度分别为ズィ谏钪せ鹬甘纳险呛拖碌确直鹞%和%。这说明,中国的基金业面临着很大的市场风险。此外,在年月中旬,基金持有墒兄邓剂魍ㄊ兄当壤ィ甲苁兄比例是%。而到年碌祝鸪钟蠥股市值所占流通市值比例降为%左右,占总市值的比例降低到プ笥摇R荒暌岳矗鸪止墒兄档氖谐≌急燃跎倭艘话耄糠衷是因为中国市场大小非解禁造成了基金所占流通市值比例的稀释,另外的原因则主要是相当部分基金出现了净赎回,特别是股票型基金,这表现出中国的开放式基金面临着较大的因赎回而导致的流动性风险。本文在分别研究中国开放式基金所面临的市场风险和流动性风险基础上,分析了这两种风险的相关性情况,进而提出了市场风险和流动性风险的综合度量模型。。第一章介绍了开放式基金的发展历程和论文写作的背景,阐述了开放式基金所面临的主要风险,综述了开放式基金市场风险、流动性风险、综合风险的国内外研究概况,最后提出有必要对开放式基金的市场风险和流动性风险进行综合度量。第二章首先对率的时变性,并用椒ɡ炊允谐》缦战卸攘俊5谌卵芯苛丝7攀交鸬牧鞫苑险,在综合考虑了“宽度”、“深度”、“速度”和“弹性”四个方面后,构造了一个全新的流进而在分析开放式基金市场风险和流动性风险的相关性基础上提出了对其进行综合度量的模型。第四章基于华安创新证券投资基金进行了实证分析,分别计算了华安证券的市场风险现了市场风险和流动性风险的风险抵消效应,大约比将市场风险和流动性风险直接相加的模型计算出的综合风险度量值降低了%。根据实证结果,对华安创新的综合风险放式基金管理者能够更加有效地对市场风险和流动性风险进行综合度量和管理。关键词:开放式基金;流动性风险;综合风险:在险价值上海大学硕士学位论文基于目7攀交鹱酆戏缦斩攘垦芯
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签名:莸际η┟核嫒掌冢河阋原创性声明本论文使用授权说明C艿穆畚脑诮饷芎笥ψ袷卮斯娑本人声明:所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作。除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已发表或撰写过的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人完全了解上海大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留论文及送交论文复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部分内容。上海大学硕士学位论文基于目7攀交鹱酆戏缦斩攘垦芯
第一章开放式基金研究概况开放式基金的发展历程比例分享的一种投资工具。根据基金单位是否可以增加和赎回,投资基金分为开放式基金和开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位总数能够随时增减,投资者可以按基金顿诞生,经过余年的发展,开放式基金已经成为金融领域里举足轻重的投资力量,对各国金融市场甚至全球金融市场都具有重要作用和巨大影响力。年中基金资产的年均增长率为.%。进入世纪年代,随着美国经济的稳步增长和股市的屡创新高,到年底,基金资产增加到诿涝#济国谋戎匚ィ昙涞哪昃龀ぢ矢羌ぴ龅ァ4涌7攀交鹩敕獗式基金的比较来看】,年美国开放式基金仅为.#獗帐交鹞元,两者之倍,两者的资产比值变为./U馑得鳎7攀交鹨丫晌A斯驶鹨档闹髁鳌的海外中国基金。在年月眨泄准易ㄒ敌曰鸸芾砉尽!I钲谕蹲驶鸸年拢筒┗鹪谏虾Vと灰姿ǹI鲜小5瓿酰泄灿懈骼嗷易中心进行交易。在这个基金公开上市的阶段,基金法规依然很不完善,基金内部监控不到位,盲目投资现象比较严重,并且信息披露不规范。金在规范化程度、基金规模、专业化、.发行效率等方面都有很明显的优势。在发展封闭式基证券投资基金是一种将众多不确定的投资者的资金汇集起来,委托专业的基金管理人进行投资管理,委托专业的基金托管人进行基金资产的托管,基金所得的收益由投资者按出