文档介绍：作者签名:奈沩,Ⅻ期:≯。多年,月⒈C苷迷谏夏杲饷芎笫视帽臼谌ㄊ椤导师签名::奈芺日期:护舌年日;:寄阥月本人郑重声明:所提交的学位论文是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经加以标注引用的内容外,本论文不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果,也不含为获得浙江工业大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明的本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权浙江工业大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉P偷姆康夭鲜泄炯壑道鸲法律责任。本学位论文属于⒉槐C芸凇浙江工业大学硕士学位论文基于.
伥’基于P偷姆康夭鲜泄炯壑笛芯摘要估价在投资哲学中扮演着极为重要的角色,而相关的财务报告数据应该为估价提供未来现金流量预测的有用信息。从年代以来,随着实证会计的发展,在“信息”观的基础上形成了一种新的研究方法一一计价模型观。信息观的主要假设就是市场有效性,即在市场有效的前提下,会计收益完全反映在公司股价的变动上。但是实证研究人员发现市场的效率并不能让人满意。当有效市场假说受到怀疑时,人们就把研究的兴趣转移到探索揭示公司内在价值与会计数据的内在机制的新方法上来,在此基础上形成了计价模型观。矛开创了这个领域的研究,虽然计价模型观形成和发展的时间不长昕J,但是通过计价模型的建立与实证检验,确立了会计数据在权益资本估价中的重要作用。本文的研究是在评估模型的基础上,通过对我国沪深两地的房地产上市公司的研究与分析,探索更适合我国房地产上市公司价值评估的模型,同时也建立起各会计数据与公司价值之间关系的桥梁,使公司的价值评估建立在更为客观、真实在基础之上。本文首先对财务数据进行了描述性统计,找出影响价值的主要财务因素,接着对这些因素同收益进行了回归分析检验,得出公司存货与短期收益之间的重要关系。同时在第五章中对影响公司长期收益的影响因素作了研究探讨,认为脑龀ぁ⒐艺哂肫笠稻赫κ蔷龆ǚ康夭鲜泄疚蠢词益主要因素。通过本文的研究,一方面可以指导房地产公司在日常的价值管理中更有的放矢,同时在另一方面也为投资者和中介评估机构提供了一个有益参考。关健词:公司价值、模型、房地产、上市公司浙江工业大学硕士学位论文基于第页
痚甀模型的房地产上市公司价值研究’。.琲甅甌甋,甌’..猧—:浙江工业大学硕士学位论文基于第
目录第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究内容与框架⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.研究的创新之处⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第二章公司价值评估理论与方法综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯公司价值的概念⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.公司价值评估思想与方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第三章模型及在房地产企业价值估价中的应用⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯模型产生的背景及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯模型的推演⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.模型在房地产企业价值评估中的应用⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯房地产企业收益的定义与说明⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第四章影响价值的财务因素分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究对象的筛选⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯利润的财务分解⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯■⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯财务因素的描述性分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯财务因素与收益的相关性研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯影响公司存货因素的探讨⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第五章影响价值的非财务因素分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。收益率变动的产业分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯收益率变动的微观分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯政策分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯对房地产企业竞争力的探讨⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第六章利用模型评估万科价值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯万科简介⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.未来三年的收益预测⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯:..;长期收益率的预测⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯利用模型