文档介绍：研究生学位论文中国上市公司会计收益质量的实证研究一一基于现金流量角度谢小波技术经济及管理王建琼教授西南交通大学二硕士迥晔年级姓名申请学位级别专指导业教师
摘要西南交通大学硕士研究生学位论文中国证券市场已经经历了个年头,我国的证券市场已经初具规模。特别是年日《证券法》和年日修订后的《会计法》的实施,标志着我国证券市场正走向法制化和规范化。但是目前中国证券市场与成熟证券市场缑拦⑷毡镜和新兴证券市场缦愀邸⒑ü相比都处于初级阶段,具有其特殊性缟鲜泄普遍存在收益操纵行为等馑得髦泄と谐〔斡胝叩男形I写娣叮场尚待进~步完善和发展。现行会计盈余的确定模式基于权责发生制和历史成本原则,导致会计盈余信息存在固有缺陷,难以体现其质量水平。本文首先确定会计盈余质量的内涵、影响因素,分析现金流量的理论依据、作用原理,比较现金流量与会计盈余的异同,为现金流量评价会计收益的质量特性提供理论依据。其次,依托中国证券市场开展实证研究。通过经营现金流量与会计收益的相关程度研究,运用对比分析考察了上市公司收益质量状况,通过对盈余操纵公司经营现金流量与会计收益之间关系的实证研究,希望发现鉴别上市公司盈余操纵的方法和预警指标。关键词:会计盈余质量:经营现金流量;预警指标;实证研究第
.第盿西南交通大学硕士研究生学位论文琤甒,,籆痵琱瓻..·痵瓼,瓼,...;
第卵芯康佳问题的提出西南交通大学硕士研究生学位论文第在我国,证券管理机构主要通过以会计收益为核心的财务指标进行评价与监管,表现为我国立法和行政机构已经广泛使用这一指标对公司从招股上市到摘牌下市的全过程进行评价和监管,如:痉条规定:股份公司要发行新股必须在最近三年内连续盈利,可向股东支付股利,公司预期利润率可达同期银行存款利率;最近三个会计年度加权平均净资产收益率不得平均低于%,且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于%;ぜ嗷岱⒉嫉摹豆赜谏鲜泄九涔晒ぷ饔泄匚侍獾耐ㄖ年》将配股条件中对净资产收益率的要求界定为摄近三年宦按实际年度计算钠骄蛔什找媛试ヒ陨希┮怠⒛茉础⒃牧稀基础设施、高科技等行业可以略低,但不得低于ゲ渭蛹扑愕娜魏我荒甓疾罱凰蜕辖凰贫ǖ墓善鄙鲜泄嬖蚬娑ㄉ鲜泄救舫鱿肿罱礁会计年度审计结果显示的净利润均为负的异常财务状况,交易所将对其股票实行特别处理痉条规定:上市公司如果最近三年连续亏损将由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市,第踅徊焦娑ㄉ鲜泄司如果最近三年连续亏损且在期限内未能消除,不具备上市条件的由国务院证券管理部门决定终止其股票上市。以上仅简要描述了决定上市公司股市命运沉浮的各种法规中会计收益指标的重要地位,同时也从一个侧面揭示了上市公司操纵收益的动机所在,既然立法机关如此看中这一指标,作为证券市场主体的上市公司当然有兴趣去管理它,何况这个指标在操作时又有如此大的弹性空问。因此,实务界尤其是证券界认为,在市场普遍存在制度缺陷饕V腹权结构割裂及持股结构不合理褪谐⌒庞锰逑挡煌晟频那榭鱿拢鲜泄砸桓鱿<窖诟钦媸登榭龅钠笠道唇玻峒剖找婢陀斜徊僮莸目赡堋在中国证券市场上,上市公司操纵会计盈余的现象比较普遍,如何保护投资者的利益、有效鉴别上市公司会计盈余的质量、提前预警上市公司盈余能低于ィ披露的会计收益信息不仅相关性弱,而且容易为管理当局所操纵;
。现金流量指标虽然不能很好地反映某一时点的经营业绩,而现金指标在收付实现制基础上产生,且需由第三方机构—银行庞枚冉洗提供原始凭证和相关数据,因此普遍认为现金指标的真实值较高,作为一个不易受操纵的指标,它的变化在一定程度上也可以反映企业业绩的变化。因此,本文希望通过理论与实证研究,将现金流量表与利润表数据结合分析,分析中国上市公司会计盈余质量,探讨鉴别上市公司盈余早期研究集中在是否发生盈余管理,何时可能发生盈余管理,大多以有强烈盈余管理动机的公司为样本,检验的对象主要是综合的计量项目,一般检验的项目是应计利润总额。后来的研究将问题具体化,检验对象也缩小为某些特定的会计科目,如银行贷款损失准备琯琑近年来,国外盈余管理的研究已经从对应计项目的研究发展到对影响现金流量项目的研究以及盈余信息有用性方面的研究。虳检验了几种不同含义的现金流量指标与会计盈余的关系,发现经营现金流量与盈余的相关性远远低于盈余加折旧和营运资本与盈余的相关性,从而推论经营现金流量比盈余加折旧和营运资本更可能具有盈余之外的信息含量。同时,在分析了这几种指标对未来现金流量的预测能力后,他们认为关于盈余信息在预测未来现金流量方面优于现金流量信息的表述并不能成立。ü煅橛唷⒂T俗时尽⑾纸鹆髁坑敕钦1ǔ曷实南关性,发现:纸鹆髁烤哂杏嗪陀T俗时局獾男畔⒑浚盈余和营运资本具有现金流量之外的信息含量;T俗时静⒉痪哂杏嘀獾对横截面数据和时间序列