文档介绍：重庆大学
博士学位论文
信用风险度量模型分析及其在我国银行业的应用研究
姓名:朱小宗
申请学位级别:博士
专业:技术经济及管理
指导教师:张宗益
20050501
中文摘要
摘要
在现代市场经济中金融体系是经济体系的核心而银行是金融体系的重
要组成部分因此银行的运行质量和效率已成为经济发达程度的一个重要标
志但是银行依存于经济环境要受到国家经济体制企业经营状况等方面的影响面临着信用风险市场风
险和操作风险但最主要的风险还是信用风险正是信用风险在银行经营和管
理中极其重要性巴塞尔委员会从 1988 年到 2004 年先后出台了一系列关于加
强银行包括信用风险内的风险计量管理和控制的指导文件国际性大型商业
银行和研究机构也对信用风险度量和管理提出了新的理论和计量方法并进行
了大量的实践活动由于我国银行业的改革滞后于经济发展在风险度量和管
理方面还很薄弱因而研究和发展风险度量模型和方法对我国银行业具有十
分重要的意义
本文研究得到的创新点概括如下
一全面剖析了传统的和现代的信用风险度量模型并进行了实证比较研究
利用我国银行的大量信贷数据对信用风险度量的传统模型和现代模型进行实
证研究进行综合比较分析分析了在我国的适用性并基于银行信贷数据得出
我国企业信用等级迁移矩阵死亡率表各信用等级下的违约率和违约下的损失
率及其分布等这些相比国内主要是介绍国外理论和现代模型要前进了一步
研究认为传统模型在我国基本上不具有适用性现代模型测算结果差异性很
大而且不能很好地测算单一信贷资产损失大多数模型测算的组合贷款损失率
大于我国银行贷款资本配置比例的实际值 % 但巴塞尔委员会的要求值 8%
小于实际值 % 我国银行企业实际违约率大于巴塞尔委员会的推荐值
研究还得出我国银行对企业的信用评级相比穆迪公司和标准普尔的信用评
级具有连续性差波动性大迁移不平稳违约率高的缺陷对银行贷款的 PD
LGD 进行分类统计应主要按信用等级来统计在此基础上按行业性统计可以提高
统计值的准确度西方国家开发的模型往往直接或者间接地认为 PD 和 LGD 相互
独立但笔者样本统计表明两者存在强烈的正相关性
二建立了度量信用风险的新模型并与现有的模型进行范式和实证比较
笔者的规范研究和实证研究表明借款人偿债能力越低越容易产生道德风
险也容易产生信用风险两者产生的机理和临界条件是完全相同的影响这种
行为最根本的原因是企业的产出效率只要企业产出效率超过临界值那么企业
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产生道德风险和违约风险的可能性就大大降低
正是这个研究发现笔者建立了基于企业产出效率的信用风险度量模型该
模型是用企业的财务结构性问题来研究企业的违约行为和贷款损失它不仅具有
现代信用风险度量模型的典型特征而且能够全部用解析式给出巴塞尔新资本
协议所要求的四个主要参数从实证比较研究的结果来看该模型预测的效果
明显优于西方发达国家开发的信用风险度量模型更为重要的是它不仅能测算贷
款组合的损失也能测算单笔贷款的损失对银行信贷数据要求也不高范式研
究和实证研究表明该模型在我国银行业具有良好的适用性
三是提出了信用风险度量模型在银行信用风险计量和管理上新的应用方法
在贷款定价方面由于传统定价法主要是成本加利润定价法没有充分考
虑贷款的非预期损失而 RAROC 方法定价过低笔者提出利润导向定价法把贷
款的非预期损失纳入价格中并考虑了经风险调整后的资本回报给出贷款定价
区间能为贷款审批提供决策依据
笔者建立的新模型可以对企业进行简单的评级发现评级结构是哑铃式结构
由于这种方法采用的信息毕竟有限所以在实际应用中还需考虑企业其他信息
以提高评级的准确度
笔者建立的新模型可以应用于企业授信测算实证表明它要明显小于银行实
际的授信量一是因为模型授信充分考虑了授信的损失而我国银行目前并没有
对此进行测算二是模型对企业的信用评级要大大低于银行对企业的信用评级
从银行控制风险的角度看采用新模型授信是可行的
关键词金融商业银行风险管理信用风险信用风险度量模型巴塞尔协议
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英文摘要
ABSTRACT
In modern market economy system, the finance system is a core to the economy
system, and banking is an position of the system. So, the performance
quality and operation effic