文档介绍：同济大学
硕士学位论文
我国证券投资基金综合评价实证研究
姓名:屠期铭
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:邢爱芳
20040101
内容提要证券投资基金是专门从事股票、债券等证券投资的一种投资基金。我国的证券投资基金诞生于年。年是我国证券投资基金市场高速发展的一年,更是基金业绩普遍惨淡的一年。如何对证券投资基金在市场中的表现进行有效的评价,引起基金公司、广大投资者、监管机构的大力关注。但目前中国还尚未建立一套较为完整的基金综合评价体系,对基金进行科学的评价和公告。本文在借鉴国内外相关研究成果的基础上,结合我国具体国情,构建了我国证券投资基金综合评价体系、和具体评价指标。提出通过基金的收益能力、基金风险程度、基金风险调整收益、基金投资理念与投资风格、基金经理人管理水平和基金运作效率及基金公司内部控制等六个方面指标来全面评价我国证券投资基金。在实证研究中,本文采用定量分析和定性分析相结合的方法,借助等统计撸踊ι盍绞卸嗉一鸸芾砉恢と蹲驶鹬刑粞〕鲅芯样本进行基金综合评级的实证分析,并得到结论。关键词:证券投资基金基金评价体系基金评价指数基金评级
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声明的成果,撰写成硕士学位论文“冀国适鲞塑资基金绽金迁俭塞适婴侔日本人郑重声明:本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得究”。除论文中已注明引用的内容外,对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表或未公开发表的成果。本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签名:
证券投资基金评价概述导论本章节介绍了投资基金、证券投资基金的概念和证券投资基金的类别。叙述了证券投资基金的起源、发展和我国证券投资基金的发展状况。对于本文研究的对象:证券投资基金评价体系的理论及国外文献做了回顾。在此基础上,结合我幽证券投资基金评价的现状,提出了论文研究的内容和思路。对于本文将采取的分析设计和研究具体的方法做了规划。通常,投资基金是指以信托、契约或公司的形式,通过发行基金证券“基金单位”、“基金股份”等诙嗖蝗范ǖ纳缁嵯猩⒆式鹉技鹄矗纬删有一定规模的信托资产,由专门的机构、专业的人员按照资产组合原理进行分散投资,获得收益后由投资者按出资比例分享的幸蹲使ぞ摺本文的研究对象仅为投资基金的一种:证券投资基金。证券投资基金是专门从事股票、债券等证券投资的一种投资基金。在我国证券投资基金也被简称为投资基金或基金。在我国年颁布的《证券投资基金管理暂行办法》中将我国的证券投资基金定义为:是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人话阄I桃狄托管,由基余经理人从赏蹲首ḿ易槌傻幕鸸芾砉管理和运用资余,从事股票、债券等金融工具投资。在下文中,将我国的证券投资基会简称为基金。证券投资基金按照组织特征可以分成契约型基金和公司型基金:按照能否自由兑换特征可以分成封闭式基金和开放式基金:按照投资标的不同可以分成因债基金、股票基金、货币市场基金、衍生证券投资基金等;按照投资目的不同可以分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等。证券投资评价通过定量分析的方法,对基金的收益、风险、风险调整后的收益、基金投资理念与投资风格、基金经理人的管理能力、基金的风格等方面进行分析,并选取有代表性的指标对其进行整体评价。】导论
年,第一。个海外中国基金⋯一中酬东疗基金诞生。年,,最早可以追溯到世纪。年,在英国的苏格兰地区诞生了第一个具有类似于现代封闭式基金运作方式的投资组织“海外殖民地政府信托”,它的产生标志着证券投资基金的发端。年,第一家专业管理基金的组织“苏格兰美洲信托”成立。年,第一个具有现代开放式投资基金特征的“马萨诸塞投资信托基金”在美国的波士顿成立。美国先后制定和公布了年的《证券法》、年的《证券交易法》。年美国公布了《投资公司法》详细规范了证券投资基金的组成及管理的要件,为投资者提供了完整的法律保护,同时奠定了证券投资基金健全发展的基础。年底,美国的共同基金资产已经达到万亿美元,高出同期美国商业银行的总资产,已经成为美国金融市场上的第一大金融资源。在亚洲,证券投资基金发展较快的是日本、香港、韩国和台湾等市场经济较发达的国家和地区。口本的证券投资基金起源于二十世纪年代。第二:次世界大战爆发后,证券投资信托制度逐渐形成。日本于年颁布了《证券投资公司法》,年又颁布了《证券信托法》,莫定了日本现代基金的法律基础。在局と蹲驶鸨怀莆Vと蹲市磐校甑祝揭弧⒁按濉⒖谛恕⒋和大阪氯毡、大阪屋钪和大井凸等七家证券投资公司开设了证券投资基金业务。此后,证券投