文档介绍：:无塞堑匾洹瀣塞堂论文语种邋论文摘要’逯:墓语种论文页数论文字数—￡万殛±挂苤经进量簦毽蔓么班熬攫趣涟太堂商堂陵分类号型挤ǎ笪墨密级:论文作者姓名:学号::论文中文副题名:玉论文英文副题名:申请学位级别:专业名称:指导教师姓名;导师单位:至
摘要近年来我国开放式基金市场迅速发展,但有关开放式基金业绩评价的研究却相对滞后。本文在梳理并消化成熟市场基金绩效评估理论的基础上,结合我国证券市场的特点和基金业发展实际情况,分别从基金收益和风险能力、基金经理投资管理能力、基金的绩效归属分析、基金的业绩持续性四个方面选用了国际上比较权威的詹森指数、特留纳对相关的计算指标进行定义和修正处理,构建了一个全面、客观、科学的基金绩效综合在实证研究中,本文选取了运行满三年的只股票型开放式基金,调用了鲋数据,运用绩效综合评价体系从整体上对我国开放式基金的投资业绩傲出评价,对单只基金的业绩进行评价和相互比较,并为投资者、基金管理公司和监管层提供一定的借鉴指数、夏普指数、汀—P鸵约癋募ㄐЧ槭舴治觥⒒毓榉治龇椒ǖ龋评价体系的框架,并将其应用于中国基金市场进行了实证分析。意义。荚键词开放式基金业绩评价证券选择市场时机把握业绩持续性我国开放式基金绩效评估理论与实证研究
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茎塾亟生函学位论文独创性声明:本人所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同事对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。如不实,本人负全部责任。论文作者┟:年学位论文使用授权说明河海大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、中国学术期刊馀贪电子杂志社有权保留本人所送交学位论文的复印件或电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容捆一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅和借阅。论文全部或部分内容的公布ǹ授权河海大学研究生院办理。
第一章绪论研究背景、意义及目的我国第一只开放式基金一华安刨新于年律枇ⅲ刂碌祝潭趟年的时间里,我国开放式基金的数目已经达到弧N夜闹と蹲驶鹗谐∮辛朔速的发展。开放式基金作为一种新型的投资工具,已经被广大的投资者所了解并开始接受,成为中国瓷本市场上最重要的机构投资者之一,并拥有广阔的发展空问。但同时也应该看到,同迅速发震的开放式基金市场相比,有关开放式基金业绩评价的研究在我国的发展却相对滞后。开放式基金的绩效研究在国外已经很成熟,国外的研究主要集中在基金业绩的评价、基金业绩来源绻善毖≡瘛⑹谐∈被盐盏分析、基金业绩持续性评价等方面。但是在我国的发展则属于起步阶段,我国的市场环境和金融环境不同于西方,这就自从我国基金市场成立以来,业界对基金业的研究从未停止过,其主要目的是促进基金业的规范运作和提高投资收益并减少风险。目前我国证券市场通常使用的基金评价标准只是单一的业绩指标。公布出的开放式基金收益情况丰要集中在综合类券商对基金的净值排名,这种业绩评价标准在某种程度上促使基金经理单纯追求投资短期回报而忽视了风险以及长期回报等,因而这并不是一种合适的业绩评价方法,也无法适应开放式近几年有部分学者对我国开放式基金绩效也进行了某些研究,但由于开放式基金成立的年限太短,期问还有许多政策变动的因素影响着基金业绩水平的外在表现,所以在进行上述研究时,有的由于八选基金数量太少、采样时间太短,难以满足训‘量分析的统计要求;有的由于股票分红等对业绩贡献的调整不够充分;,而是要结合中国自己的市场环境建立符合中国国情的开放式基金绩效评价体系。基金业快速发展的要求。能充分考虑上证综指等指数的失真情况。因而存在不同程度的缺陷,导致结论的说服力有待进一步提高。本文在进行下面的研究时,将尽可能在这些问题上做出修正我国开放式基金绩效评估理论与实证研究
价的许多指标及评估模型都是直接建立在现代投资理论基础上的,但是由于我国证券市场发展的历史不长,有关现代资本市场理论与应用的研究尚不够成熟,所以基金绩效衡场收益进行比较,还可以知道证券市场的有效性,从而对效率市场理论进行验证。我们通过越目基金业绩评估的结果,去检验现代投资理论的有效性,理论与实践互相结合,互相促进,才是一套行之有效的研究方法。疚牡难芯慷杂诳7攀交鸺ㄐ兰厶逑档慕徊椒⒄雇乜碛幸欢ǖ慕杓疚牡难芯慷杂诠鄄煳夜7攀交鸬脑诵星榭