文档介绍：河海大学
硕士学位论文
VaR在我国证券投资基金中的应用研究
姓名:程国雄
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:赵敏
20040501
摘要研究谖夜と蹲驶鹬械挠τ糜兄匾R庖濉本文先回顾了金融风险管理技术的变迁,接着介绍了椒ǖ脑恚绍了历史模拟法,分析法,蒙特卡洛方法,情景规划法的原理和具体内容,比较了各种技术的优缺点。际踅蟹缦展芾淼南肿矗隽嗽谖夜と蹲驶鹜菩蠽技术进行和绩效评估等方面的应用。最后探讨了在我国证券投资基金中实施际醯哪P偷南质笛≡裎侍庥推行际醯哪诓考だ坪屯獠恐贫然肪辰ㄉ栉侍狻2⒗煤8煌ㄍ蹲驶金年第一季度的投资组合进行了实证分析。关键词:证券投资基金,我国的证券投资基金发展迅猛,成为证券市场的重要组成部分,亟待加强接着通过分析我国证券投资基金面临的风险特点和我国证券投资基金运用然后就际踉谖夜と蹲驶鹬械挠猛镜恼箍6ㄐ缘拿枋龊吞致郏通过把际跬撤椒ㄗ鞅冉希嫣教諺方法在风险评估、资产配置风险管理。鞘澜缟夏壳白钕冉慕鹑诜缦展芾砑际踔唬风险管理的必要性。风险管理兄と蹲驶鹬械挠τ醚芯
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及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同事对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。如不实,本人负全部责任。刊馀贪电子杂志社有权保留本人所送交学位论文的复印件或电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文海大学研究生院办理。学位论文独创性声明:本人所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作论文作者┟:学位论文使用授权说明河海大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、中国学术期档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅和借阅。论文全部或部分内容的公布ǹ授权河年
第滦髀研究背景和意义世纪年代初世界石油危机造成证券市场大幅波动,西方国家的投资到来的全球金融一体化的挑战,就更突出了金融风险管理的重要性。伴随开放近年来,随着世界金融市场的日趋规范、壮大,各余融机构之间的竞争也从而导致了各金融机构的经营管理发生深刻的变化,金融风险管理成为现代金交易通常以保证金的方式进行交易,其杠杆效应可能导致以极小概率出现的极端情况会带来突如其来的巨大损失,典型的案例如英国巴林银行倒闭。从巴林银行的倒闭到美国长期资本管理公司的破产,都说明了在证券投资中加强风险面对的重要课题。实证研究表明P妥魑D壳胺⒋镏と谐∩喜饬渴谐》险的主流方法,对证券市场上的风险管理有重要的借鉴意义。,资产负债管理谝览当ū矸析,缺乏时效性;利用方差及凳春饬糠缦仗ü诔橄螅恢惫郏曳映的只是市场蜃什的波动幅度:而什ḿ勰P又无法揉合金融衍生品种。在上述传统的几种方法都无法准确定义和度量金融风险时,集团在研究衍生品种的基础上,于年发表了题为《衍生产品的实践和规则》:。目前国外一些大型金融机构已将其所持资产的缦罩底者开始重视风险的研究;老虎基金和量子基金等大型套利基金近年的没落进一步表明风险管理的重要性。尤其是我国成功加入诮鹑诨姑娑约唇式基金、特别是股指期货等衍生金融产品的推出,风险控制和管理必将成为金融业更重要的课题。发生了根本性的变化,即从过去的资源掠夺转变为内部管理与创新方面的竞争,融机构管理的基础和核心。证券市场作为金融市场的重要组成部分,剧烈的波动性和巨大的交易量使其当之无愧地成为金融风险管理的主体。同时期货期权控制的重要性和必要性。如何对证券风险进行有效的计量和管理,是市场各方”谋ǜ妫岢隽硕攘渴谐》缦盏腣为其定期公布的会计报表的一项重要内容加以列示。传统的狶谥と蹲驶鹬械挠τ醚芯
畲蟮挠诺憔褪瞧涠勘曜蓟佣T炝艘桓鐾骋坏目蚣埽呀鹑源,这一特征使椒ㄌ乇鹗屎嫌糜谛畔⑴逗妥魑<喙懿憬屑喙艿闹副辍证券投资基金是伴随着西方发达国家的证券市场发展而产生的,它是目前特别是证券市场在我国的崛起和迅速发展,大众化投资需求十分活跃,投资基金作为一种新的投资方式,以它“集体投资,专家经营,风险分散,共同受益”的特定优势,在我国得到广泛而迅速的发展。然而,在这迅速发展的背后,却近一段时期,中国证监会先后关闭了一批出现问题的中小型证券公司,其中包括鞍山证券、大连证券、佳木斯证券、富友证券、珠海证券、新华证券等。年日,证监会更是宣布对南方证券这样的“大型”证券公司进行行对于证券投资基金而言,由于证券投资基金的发起人大部分就是证券公司,那么证券公司的风险管理情况尚且如此,证券投资基金的风险管理状况就可想要的意义。对于我国而言,在国际经济一体化的潮流中,随着我国加入金融市场最终将全面向外国金融机构开放,