第三章 企业筹资管理.ppt

文档介绍：第三章企业筹资管理
本章要点:
企业筹资概述
资金需要量预测
主权资本的筹资
负债资金的筹集
第一节企业筹资概述
一、企业筹资的必然性
:企业筹资是指企业根据其生产经营和其他方面的需要,通过筹资渠道和金融市场,并运用一定的筹资方式,经济有效地筹措所需资金的财务活动。
:(1)企业创建的需要。
一个企业从创建到生存发展的整个过程都需要筹资资本。
例如, 企业初创:筹集初始资本。

企业的发展主要体现在不断增加收入和提高盈利能力上。因此,企业应当适当扩大经营规模以获得规模效益。
*筹资主要用于企业增加产品供应,扩大市场份额;开发、生产适销对路的新产品;扩大对外投资规模等等。
*结果: 企业资产总额和资本总额的增加。

在企业的经营过程中对资金的需要与资金供应的可能性之间经常存在背离。为了保证资金供需在数量和时间上的协调一致,应进行财务管理。

*资本结构是指企业各种筹资方式的组合及其比例关系。
*企业现有资本结构不合理,例如:资本结构中债务比例过大,或者所有者权益比例过大。
*结果: 企业资本结构发生变化,但总资产不变。
二、筹集资金的原则
1、以“投”定“筹”的原则
*投资对资金的需求是企业筹资的基本动因
*投资效果的好坏也制约着企业的再筹资能力
2、满足合理需要的原则
*筹资数量合理。
3、节约资金成本的原则
*寻求最优的筹资组合,以降低资金成本。
4、合理负债的原则
*筹资结构合理:如自有资金和借入资金比例,企业必须根据实际需要和可能的条件,合理安排借入资金同自有资金的比例,充分利用负债经营所带来的财务杠杆利益,同时尽可能降低财务风险。
三、筹资渠道和筹资方式
(一)筹资渠道
:筹资渠道是指企业取得资金来源的方向和通道。
:
①国家财政资金;
②银行信贷资金;
③非银行金融机构资金;
④其他法人单位资金;
⑤企业内部留存资金;
⑥居民个人资金;
⑦外商资金
(二)筹资方式
:筹资方式是企业筹集资金所采取的具体形式。
:
①吸收直接投资; ②发行股票;
③银行借款; ④发行债券;
⑤租赁筹资; ⑥商业信用
六、筹资渠道与筹资方式的配合:
*企业的筹资渠道与筹资方式有着密切的联系,企业筹资时应当实现两者之间的合理配合。
*企业筹资渠道与筹资方式相配合的对应关系如下表:
第二节资金需要量预测
一、资金周转速度预测法
资金周转速度预测法,是指根据流动资金周转速度预测流动资金需要量的一种方法。
在销售额一定的条件下,流动资金需要量与流动资金周转速度之间的关系为: