文档介绍：北京交通大学
硕士学位论文
我国机构投资者海外证券投资的风险评估研究
姓名:王苏亚
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:刘天善
20080601
中文摘要随着合格境内机构投资者制度的建立和发展,我国的资本市场开放又迈上了一个新的台阶。然而在海外证券投资的实践中,包括、主权财富基金在内的国内机构投资者遭受了种种挫折,因此加强对海外证券投资风险的研究是当前应该着力解决的重要问题。本文正是在这样的背景下展开研究的。本文的研究内容主要包括以下三个模块。晕夜M庵と蹲史⒄沟难芯俊1疚陌盐夜M庵と蹲史⒄狗治A礁阶段,把进行海外证券投资的国内机构投资者分为、政府投资机构以及获得特别批准从事境外衍生品交易的企业三类。接着,从投资主体、运作机制、目标市场和投资品种等方面总结了的特点,并对主权财富基金、特批企业的投资缦盏氖侗鸷推拦滥P偷慕ⅰB畚拇踊雇蹲收叩慕嵌龋院M庵と资中所面临的风险进行了全面风险识别和分类,对每一种风险从概念界定、作用机制、防范方法等多方面进行分析,并建立风险评估指标体系。在此基础上采用层次分析法、模糊数学理论建立了海外证券投资风险的综合评估模型,并以华夏全球精选基金为案例对该模型的使用进行了实证研究,研究结果表明该基金近期缦展芾砗头婪抖圆叩奶岢觥=岷瞎谙质担雍旯酆臀⒐哿礁鼋嵌忍岢一些有针对性的风险管理和控制的建议,希望能对相关政府单位和机构投资者起全文在研究中把定性分析和定量计算相结合,引用了丰富的国际、国内的案关键词:海外证券投资;;风险;层次分析法;模糊数学分类号:实践加以概述。此外,文章还论述了开放海外证券投资的积极意义以及产生的风险。面临较大的风险。到参考作用。例以及最新数据论述观点。
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导师签名:支‘【之吾签字同期:ㄉ辍卧。日学位论文作者签名:工苏亚学位论文版权使用授权书签字同期:易年‘月日本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权北京交通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得
独创性声明学位论文作者签名:互芬亚本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特另员曜⒑椭滦恢ν猓畚闹胁话渌艘丫⒈砘撰写过的研究成果,也不包含为获得北京交通大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作签字同期:辡年聄了明确的说明并表示了谢意。
致谢在我论文的选题和撰稿的过程中,刘天善老师给予了悉心的指导和鼓励。刘老师宽厚待人、严谨治学的作风给我留下了深刻的印象。在我的研究出现问题时,刘老师不是否定我的思考和工作,而是给我一些建议,耐心地听取我每一次的修改说明,鼓励我独立思考。每当我遇到困惑时,和他的交流总能让我找到新的思在北京交通大学这两年的生活非常充实。感谢经济管理学院给予我出国交流学习的机会,感谢学院的众位老师教授给我专业知识以及在思想和生活上给予指导,感谢同学们对我的帮助和鼓励。这都将是我一生宝贵的财富。不管以后在什么岗位工作,我都会牢记饮水思源,爱国荣校的光荣传统,践行知行校训。最后,还要感谢我的父母,没有他们我无法茁壮成长并顺利完成学业。路。
选题背景和意义式为媒介的资本在国际上自由流动,即证券发行、证券投资、证券交易和证券市从开放的范围看,证券市场国际化主要包括三个方面:と⑿兄魈搴椭と蹲手魈宓墓驶5谝唬谧实目7拧9诜⑿兄体可以到国外证券市场发行证券,国外发行主体亦可以到国内证券市场发行证券。第二,投资的开放。国外投资者可以进入国内证券市场买卖债券和股票,进行证と谐≡俗骰频墓驶Vと谐≈罨方谌绶⑿小⑸鲜泻徒灰资迪止际化,一个证券市场的行市会对其他证券市场的价格走势起到示范效应。历史上,多数国家和地区的证券市场或者根本不存在,或者被政府制定的各种保护规定及外汇管制重重包围心=兰甏院螅と时究绻鞫的市场力量使各国政府放松管制以便金融机构参与世界竞争。英国年废除了长达年的外汇管制,年进行了号称“大爆炸’’的金融改革,开放了封闭嗄甑墓善苯灰祝锥刂と灰姿肮手と灰姿。日本于年底开始允许本国投资者通过指定的证券公司购买外国证券,于年取消了外国投资者对于本国国防相关或其他行业公司证券的投资比例限制。美国年取消了对非居民取得的证券利息收入征收预提税。发展至今,国际上形成了一批发达的证券交易所,他们是:伦敦证券交易所、纽约股票交易所、巴黎证券交易所、法兰克福证券交易所、苏黎世证券交易所、卢森堡证券交易所、纳斯纳克证券交易所、东京证券交易所、香港联合证券交易所和新加坡证券交易