文档介绍：摘要自世纪年代后,随着前苏联的解体、冷战结束和经济全球化加速。国际经济、政治、军事等环境发生了根本性的转变,和平与发展已经成为世界两大主题,原有的一些经济理论已不适应于新的形势,需要重新审视,尤其是汇率决定理论。年后中国步入市场经济体制,中国政府宣布人民币汇率实行以供求关系为基础的有管理的浮动汇率制度,这实确的人民币长期汇率决定理论,中国政府无法判断人民币汇率的长期走势,所以被迫实行与美元挂钩的蚓定汇率制度,导致人民币陷入被动升值的困境。前尚不满足静态砺即绝对砺酆拖喽訮理论那疤崽跫跃蔡琍理论不能很好解释人民币汇率的长期走势,迫切需要我们构建一个新的人民币长期汇率决定理论。本文在己有的购买力平价学说研究成果基础之上,,建立了开放经济条件下的中国宏观经济凇耙还目擅骋灼芳鄹裼牍噬峡擅骋灼芳鄹窬哂邢嗤谋浠魇啤鼻疤崽跫拢立了一个理论模型,从经常账户平衡角度提出了动态砺邸H缓蠖許经济增长模户平衡角度、资本存量角度证明了动态砺凼浅闪⒌摹鸍了发达国家、拉美“四国”和东甄经济增长较快的国家和地区的时间序列数据,世界各截面数据和中国数据为例,对动态砺劢辛思煅椤<煅榻峁明动态砺凼浅闪⒌模视糜谑谐【,;艿拿纱ダ趁髂P投灾泄旯劬梦侍饨蟹治觯峁砻鳎褐挥运刖修正后的蒙代尔ダ趁髂P头治鲋泄梦侍猓拍艿贸稣方崧邸间人民币不贬值的根本原因是人民币价值被严熏低估,升值将是人民币汇率的长期趋势。质上是要求在遵循人民币汇率长期走势的同时烫平人民币汇率短期波动。但由于缺少一个正在现有的缙诨懵示龆ɡ砺壑校郝蛄ζ郊学说最具有说服力。但由于中国目模型。本文主要内容有:型和传统的货币模型进行了修正,并运用其修正后模型和资产组合模型分别从资本和金融账松径琍理论对人民币汇率走势作出了分析,其结果表明,在亚洲金融危机期关键词:
—’琈琫珻痵.:.,.,瓹‘.痶—痶,.,甋甎‘保瑃甌瓸瑃甌“癷.,
狥痶甌瑃痵痵:甌猠.:.,·;
在凶晗翨摺插图清单修正货币模型:收入增加与汇率关系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯对蒙代尔一弗莱明模型修正⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图在猋坐标下曲线⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯~图甀年世界各⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图晁墓司鵊⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图流入发展中均总流量仅为流入高收入国家的一半⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图发展中国家正越来越多地吸引外国直接投资⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图投资在亚洲快速增加,但在拉丁美洲和非洲却一直停滞不前⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图汇率决定资产市场方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图运刖资产组合平衡模型证明⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯香港实际汇率与龀ぢ省图中国台湾实际汇率与龀ぢ省韩国,新加坡实际汇率与龀ぢ省年、年、年,年和年样本图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯年、年和年修止后样本国⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图欧元兑美元走势图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯幽发达时间序列走势⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯亚洲“四小龙”相对价格水平时间序列走势⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图美洲四时间序列走势⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯中时问序列走势⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图中国利用外资结构⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图在卜坐标下曲线⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图《懵蔉的财政扩张图浮动汇率下的财政扩张图浮动汇率下财政政策扩张图浮动汇率普呃┱⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯
图浮动汇率下的货币政策图《懵氏碌幕醣艺⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图浮动汇率制度下货币扩张图《懵手贫认禄醣依┱⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯固定汇率下货币扩张图潭ɑ懵氏禄醣依┱⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图潭ɑ懵氏碌牟普⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯”图哦ɑ懵氏虏普⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯“图潭ɑ懵氏虏普⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯传统瓼模型分析:灾泄糜跋臁闰拚齅—P头治觯篎对中国经济影响⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图甀年修正后的世界各国样本圈⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯黝
表格清单年中国国际收支表