文档介绍：华中农业大学
硕士学位论文
我国上市公司财务困境预警的实证研究
姓名:李雄鹰
申请学位级别:硕士
专业:农业经济管理
指导教师:丁士军
20060601
摘要关键词:财务困境;财务困境预警方法;因子分析:食瞿P停籉斜鹉P财务困境是一个世界性的问题。近年来,世界范围内每年的企业破产案件远高“安然”“世通”的倒塌更为上市公司本文主要以我国上市公司为研究对象,并选取了家处于财务困境的企业和家正常企业为研究样本,利用上市公司公布的财务数据,并参考国内外的研究模型,对常规财务指标数据和现金流量的财务数据分别进行正态性检验和均值差异检验,并采用主成分分析法,选取了九个财务指标,分别以回归模型和线形多元判别模型建立了两种财务困境预警的模型。研究结果表明:在财务困境发生的一年或两年前,这九个指标都能具有较强的信息时效性,两种预警模型的预测的结果都比较准确,在财务困境发生的前两年的误判率都低于%;相对同一信息集而言,预测模型的误判率较低,具有较强的实用价值。希望本文的研究能为投资者选择投资对象提供比较科学的选择的方法;为企业财务管理和摆脱财务困境提供一定的指导作用。于新设企业数,众多大型集团公司陷入困境,
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表似表描图表县录表奈衰表财务毽境摆关定义滋总表公司行渡分布⋯寒公霹被特别处理熬原嚣绕谤新的工业企业综合评价指标体系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯企业绩效谨价操作细则⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯.原始财务指标汇总袭⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯煅榻峁阕芟主成分特征值及贡献率表。⋯⋯⋯⋯.经法旋转后的因子负载表⋯.样本企业财务匿境黼闘P筒问蕖财务困境前闘如模型的回代判别结果汇总袭⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯财务困境前闘模型静霞代判掰缡莱汇总袋⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯二类线性判别模型系数表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯~⋯⋯⋯⋯⋯⋯主营业务利润率反趋势正态概率图净资产竣慧拳歪态壤率蚕⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯~⋯⋯⋯⋯⋯⋯一⋯⋯⋯净资产收盏率反趋势正态檄率图⋯..表表和表加窝图銎露蓬肇申农业太学届硕士擘垃论文⋯..⋯⋯⋯.⋯.⋯⋯⋯.⋯⋯
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#ぁ!ぃ#.第一章导论第一节研究背景企业财务困境是一个世界性的问题。根据患疑桃低臣频娜年日报道,年部分欧洲国家财务失败企业的数目如下:法国摇德国遥⒐家,意大利遥鸬家,瑞士黄岩,李元旭,4诱饬皆蛲臣菩畔⒖闯雒拦筒糠峙分薰也莆袷О芷笠档数量是庞大的。年亚洲爆发了一场金融完全脱序的经济危机,人们称之为“亚洲金融风暴”。从宏观角度分析,这场危机主要表现为货币危机;从微观角度分析,这场危机产生的基础是企业过度负债,财务结构极不稳定,抗风险的现金支付能力极差,即企业的现金流量和现金支付能力的危机。近年来,世界范围内每年的企业破产案件远高于新设企业数,众多大型集团公司陷入困境,“安然”“世通”的倒塌更为上市公司财务状况蒙上阴影。严酷的现实,再一次警示我们,财务风险无时不在,无处不在,对企业的财务的监测和预警,是非常必要的。对企业财务困境研究,尤其是对企业财务困境的预测,是一项在西方国家中广泛进行的应用型研究。西方国家从年代起,就致力于以财务指标为基础的比率分析,并得到两个著名的研究成果蛳龊纭⒆破迹:一是的单变量研究,运用一组单个财务指标来预测企业财务危机,并得出结论;“预测能力最强的是现金流量与总负债之比,其次是净收益与总资产之比”;二是的“计分模型”,在多变量模型中应用得最广泛,模型选取了五个基本财务指标,按序排列,相应赋予其权数,,企业财务状况在企业管理中的地位越来越受到重视。政府对企业的管理也在逐步完善,例如,年中国证券监督管理委员会颁布赜谏鲜泄咀纯鲆斐F诩涞墓善碧乇鸫矸绞