文档介绍：在春天里,放下包袱
——享受大自然的美好
——享受人生的美好
秋天到了
——这是一个收获的季节
——这是一个梦想成真的季节
我们需要
——重新踏上备考的征程
考试时间:10月27、28日。
问题解答
。
现金预算由期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措五部分构成。其关系等式为:
期初现金余额+现金收入-现金支出=现金余缺
现金余缺+现金筹措(现金不足时)=期末现金余额
现金余缺-现金投放(现金多余时)=期末现金余额
2012年《财务管理》科目答疑(三)
会计资格评价中心
问题5.《财务管理》教材第36页,[例2-15]答案和题干的条件存在矛盾,题干中说的是“最低现金持有量为50000元”,为何答案中前三个季度的期末现金余额为80000元,第四季度的期末现金余额为56000元。尤其是 80000元远远高于50000元,没有体现出“最低现金持有量为50000元”的含义?
解答:“最低现金持有量为50000元”是约束条件,预算数据只要高于50000元即可。
满足约束条件的最小余额即可,这是官方给出的解释,但是个人认为这一点值得商榷,因为现金余额留存的过多,并不符合财务管理的原则,应该是在现金持有量满足“50000元”这个条件的基础上的最小余额。
资金习性预测法(先分项后汇总)
(1)高低点是根据业务量确定的。
(2)汇总方法
a=(a资产1+a资产2+…+a资产m)-(a敏感负债1+…+a敏感负债n)
b=(b资产1+b资产2+…+b资产m)-(b敏感负债1+…+b敏感负债n)
(3)外部融资额计算
外部融资需求=预测的资金需求量-上年的资金需求量(上年末的非敏感负债+股东权益)-留存收益增加。
(教材第91页)
设:V表示公司价值,B表示债务资本价值,S表示权益资本价值。公司价值应该等于资本的市场价值,即:
V=S+B
为简化分析,假设公司各期的EBIT保持不变,债务资本的市场价值等于其面值,权益资本的市场价值可通过下式计算:
且:Ks=Rs=Rf+β(Rm-Rf)
此时:
【例·多选题】已知某投资项目各年的净现金流量如下:
t
0
1
2
3
…
9
10
11
合计
NCFt
-
-1100
275
275
…
275
275
275
1650
下列结论中正确的是( )。
【答案】 BC
【解析】项目计算期:是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间,包括建设期和运营期,其中,建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间。
起点:投资
终点:投产(或产生现金流入的上一年)
,如果是按照年金现值公式折现。
,按照复利现值公式折现。