文档介绍：博士学位论文摘要摘要本论文主要研究中国城市基础设施建设投融资模式与制度创新问题。我国一直面临着城市化迅速发展与基础设施短缺、城市基础设施投资需求大与建设资金短缺、民间投资制度成本高与政府投资经济效率低等诸多矛盾,如何有效化解这些矛盾,消除现行城市基础设施建设投融资模式和制度障碍,增进城市基础设施供给与效率,是本项研究总的目的与意义所在。本文研究的运思路径是:首先,系统分析和总结国内外城市基础设施建设投融资模式及制度创新方面的理论研究成果、实践经验与主流趋势:其次,系统探讨与论证投融资模式创新的可行路径;最后,研究与设计能够在宏观(或共性)层面和微观(或个性)层面有力促进投融资模式创新的制度保障体系。本研究运用了宏观分析与微观分析、实证分析与规范分析、结构分析与效率分析相结合的研究方法。研究内容、框架与主要结论如下:第l章介绍本文的研究背景与意义,提出本文的研究思路、内容、方法等。第2章概念体系、文献综述和理论基础研究。通过研究:(1)建立了贯穿全文的主体分析框架,即以“三个基本要素”及其逻辑关系、“三个基本属性”及其组合关系、“三类基本项目”及其转化关系为主要内容的城市基础设施建设投融资模式分析框架。(2)基于文献综述发现,目前的研究存在“五多五不够”现象:一是对单一投融资模式进行探讨与研究的较多,对多种投融资模式进行综合性系统化研究的不够;二是对投融资模式实证研究的多,对如何尽快地上升到理论或形成理论体系的研究不够;三是对经营性项目的投融资模式研究的多,列准经营性项目和非经营性项目讨论不够;四是对国外投融资工具或方式的介绍性工作较多,而结合本国投资者与融资者行为模式,将之本土化的研究不够;五是对行政性垄断所导致的问题的研究多,对不同性质基础设施究竟如何进行市场化改革的研究不够。(3)城市基础设施具有资产专用性、大规模资产特性、自然垄断性、时空布局效应、范围经济性、社会间接资本特性等资产特征,这些性质决定了基础设施项目资金投入大、退出成本高、转移成本高。(4)影响“三类项目”转化条件及主要因素是收费制度、技术条件、政府理念、市场需求等,当这些因素发生变化时,项目的可经营性会相应发生变化。第3章主要对国内外城市基础设施建设投融博士学位论文摘要资模式及其制度的历史变迁作实证研究。主要结论:(1)通过长期的民营化改革,国外城市基础设施建设投融资模式己呈现多元化发展趋势;在相应的制度安排上建立了“谁投资,谁受益”、“谁使用,谁付费”、“谁受益,谁付费”的投资回报机制,有效地提高了各类主体从事城市基础设施建设的投资积极性。(2)制度创新有效促进了我国基础投融资模式转型,但行政性垄断的基本格局尚未完全打破,投融资主体和方式单一、投融资渠道狭窄的历史症结未从根本上解决。(3)投融资模式创新的有效性和安全性,取决于制度体系、资本市场、社会信用体系的完备性。第4章为投融资模式创新设计部分。通过研究认为:(1)我国城市基础设施建设投融资模式创新的目标应同时兼顾三个方面:一是以增加资金供给为着力点,通过引进竞争机制,推进投融资主体多元化,实现经济效益与社会效益的动态均衡;二是以优化资本结构为着力点,通过对渠道体系的拓宽与优化创新,推进投融资渠道多元化,实现资金供给与资本结构优化的协调互动;三是以提高投融资效率为着力点,通过对投融资工具与产品的整合与创新,推进投融资方式多元化,实现资会配置与运作效率的高效互动。(2)主体多元化。关键是明确政府和市场的正确定位:对于非经营性项目领域、部分社会效益和环境效益较强或具有自然垄断性的准经营性项目以及关系到国计民生的自然垄断性经营性项目,应由政府作为投融资主体,而部分竞争性准经营性项目和竞争性经营性项目应由市场中的民营企业、外资企业等作为投融资主体来进行投资经营。(3)渠道多元化。这种创新的视角不再仅仅是满足于增加资金供给,而是主要体现增进结构优化这一目标上。未来渠道多元化的重点:~是优化政府债务渠道:二是拓展城市资产资本化投融资渠道;三是优化信贷投融资渠道,大力发展开发性金融融资;四是通过培育机构投资者拓宽集合融资渠道;五是通过加速发展债券市场拓宽直接融资渠道。(4)方式多元化。一是要积极创造条件,推广应用国际通行方式:包括项目融资、市政债券、融资租赁和资产证券化等;二是运用金融工程原理,针对我国不同类型基础设施项目,探讨了运用具有特定流动性和收益一风险匹配性的新型金融工具的可行性。第5章为制度创新设计部分。本章以宏观与微观两大制度体系为基本架构,将激励与规制两类制度内容融入这一基架中讨论:(1)在投融资制度创新的宏观构造上,一是提出了公共财政投融资制度创新的三个方向:财政分权体制、债务体制和财政支出体制;二是提出了金融制度创新的五个方向:加快国有商业银行改革、加快资本市场发展、加快金融开放步伐、加快会融产品