文档介绍：合肥工业大学
硕士学位论文
中国A股市场行业板块的波动性和相关性研究
姓名:麻晓芳
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:万伦来
20100401
中国墒谐⌒幸蛋蹇榈牟ǘ院拖喙匦匝芯摘要股票市场上行业板块的波动性和相关性是投资者在行业间资产配置时不容忽视的两个关键因素。行业板块的波动性反映了投资于该行业板块面临的价格蚴找变动风险,行业板块的相关性则反映了板块之间价格蚴找的相关特性,为他们全面把握行业层面的市场风险提供决策借鉴,本文选择中证指数有限公司年日推出的中证行业系列指数的日收益率序列为研究样本,首先基于单变量P凸兰剖鲆患缎幸抵甘帐找媛实奶跫差,借以观察各行业板块的波动性特征,同时基于非参数检验的方法,考察了全部十个行业板块的波动性的相对大小关系在不同时间区间内是否具有一致性;然后运用多变量动态条件相关P筒舛攘耸鲆患缎幸抵甘帐找本文的主要结论包括:泄鶤股市场各行业板块的波动都具有持续性、集聚性等金融时间序列共有特征,且各行业板块的波动性均较大程度上受到整体股市行情的影响。臼奔淝淠冢幸蛋蹇椴ǘ缘南喽源笮」叵稻有显著的一致性,也就是说波动性大的行业板块在样本时间区间内各阶段的波动往往都比较大,而波动性小的行业板块在样本时间区间内各阶段的波动性往往都比较小,本文将行业板块按照波动由大到小进行了排序。幸蛋蹇榈南喙性研究表明中国墒谐⌒幸导涫找媛实南喙匦允撬媸奔浔浠模揖O灾的正相关,,一定程度上反映了中国墒场各行业板块面临的系统性风险较大。」苄幸导涫找媛示硐治U喙兀但相关程度存在差异。非参数检验的结果表明行业板块间相关性的相对强弱关相对来说都比较弱。联动效应。为了帮助证券市场参与者深刻理解中国墒谐⌒幸蛋蹇榈牟ǘ率的相关系数,同样基于非参数检验方法,考察了全部十个行业板块间相关性的相对强弱关系在不同时间区间内是否具有稳定性。系具有显著的稳定性,即相关性强的那些行业板块在样本时间区间内各阶段的相关性往往都比较强,而相关性弱的行业板块在样本时间区间内各阶段相关性关键词:墒谐行业板块波动性行业板块相关性P头遣问煅
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