文档介绍：河北大学
硕士学位论文
我国股市波动特性及与国际股市波动相关性的实证分析
姓名:徐丹
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:刘树
20080501
要摘股票市场作为金融市场的重要组成部分,信息、资本的快速流动使股票市场发生频繁波动,许多学者对股价波动的规律性做出了大量的研究,资本市场理论也随之产生并发展起来。自回归条件异方差族模型作为近年来兴起的理论模型,由于其在刻画金融时间序列波动特征方面的良好效果而受到广泛关注。本文也试图将族模型应用于对股市的收益率波动特征的研究。此外,由于我国经济的飞速发展和不断扩大开放的金融市场,我国股票市场与国际股票市场的联动效应增强,国际股市波动对我国股市波动的溢出效应也显著增加,对股市波动溢出效应的探讨也更加具有研究价值和意本文首先论述了关于股票价格波动研究的意义,并评述了国内外相关研究成果,在此基础上对我国沪深股指收益率序列及香港恒生股指收益率序列、美国纽约道琼斯股指收益率序列进行了统计性描述,指出了它们的一些基本特征及不同点,然后结合相关的统计模型对其进行拟合研究,选出最佳模型,并以年瘴夜懵史趴N7界点应用两时期数据分别拟合模型,揭示我国沪深股市波动特征的变化,从而发现汇率改革对我国沪深股市的影响,最后应用深证成分股指收益率序列、上证综指股指收益率序列、香港恒生股指收益率序列和美国纽约道琼斯股指收益率序列的条件方差序列建立向量自回归P停冉匣懵矢母锴昂蠊使墒胁ǘ晕夜ι罟墒胁ǘ囊绯关键词:P妥鍁模型波动溢出效应波动非对称性义。效应。摘要
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作者签名...签盘站河北大学日期:型篁年篁月主兰日⒈C芸冢诘里年苎学位论文独创性声明学位论文使用授权声明月垄兰日解密后适用本授权声明。本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果,也不包含为获得河北大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了致谢。本人完全了解河北大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本学位论文属于⒉槐C芸凇朐谝陨舷嘤Ψ礁衲诖颉啊/人,、
本人为申请河北大学学位所提交的题目为亏饕事鋈妻渊藉的学位绌笪驾论文,是我个人在导师蛋’傅疾⒂氲际献飨氯〉玫难芯砍晒芯抗ぷ骷叭〉日期::蛰钅贶对吕急と声明人:作者签名:导师签名:的研究成果是在河北大学所提供的研究经费及导师的研究经费资助下完成的。本人完全了解并严格遵守中华人民共和国为保护知识产权所制定的各项法律、行政法规以及河北大学的相关规定。本人声明如下:本论文的成果归河北大学所有,未经征得指导教师和河北大学的书面同意和授权,本人保证不以任何形式公开和传播科研成果和科研工作内容。如果违反本声明,本人愿意承担相应法律责任。年,,、
第滦髀股市波动性研究的意义我国的市场化改革促进了股票市场结构性的转变,我国股市正由以政府为主导向以市场为主导过渡,股市的涨跌受扩容因素的影响尤为明显,市场供求关系中资金面对我国股市的波动起着决定性作用,股市波动受宏观经济运行和周边证券市场的影响及联动的相关性渐强。而我国于年露曰懵侍逯频母母镂抟杉し⒘斯首式鸲晕夜市的关注,使我国股市与国际股市的联系进一步密切起来。此外,我国股市极不稳定,经常出现暴涨暴跌或连续阴跌,表明我国股市存在相当大的投机性。在经过年月以来的股市低迷后,近几年股市呈现出加速上扬的状态,市场波动也变得频繁和剧烈起来。因此,有必要对我国股票市场的波动作新的研究和分析,并进一步了解我国汇率体系的变化对我国股市与国际股市联动效应的影响。波动【是经济活动中常用的概念,是指某种事物或现象呈现出起伏不定的变化或不稳定性,经济波动主要是指经济活动中各主要经济指标随着时间的推移而呈现出的相对于某种稳定水平或趋势的上下起伏变化。在金融体系中,金融部门受各种冲击因素的干扰要比其他部门多,金融活动的波动也就比其他经济活动的波动更为频繁和剧烈;金融波动往往还表现出群集性,即一个大的波动后面往往跟着较大的波动,而一个较小的波动