文档介绍：密级——一——编号鱼尘迦了』学位论文岂噬勇直昌盍堂经进皇笪堡堂瞳直星太堂年指导教师姓名:塑援亟±熬量经盗堂论文提交日期:整至曼ㄇ旦学位授予单位和日期:竖生§且旦答辩委员会主席:评日分类号申请学位级别:专业名称:论文答辩日期:阅人:
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摘要组合决策模型更加适用于我国保险公司的投资组合决策。保险投资是现代保险业得以生存和发展的重要支柱。从微观层次看,保险投资不仅可以弥补承保亏损并获利,而且能够降低产品价格,扩大市场占有率,提高公司的竞争地位;从宏观层次看,一个国家的保险投资状况与该国保险业的偿付能力与保险经营的稳定性呈现高度的相关性。在我时臼谐「母锟7藕臀榷ǚ⒄沟娜舾梢饧返氖施,为拓宽保险投资渠道打开了新的突破口,保险公司资金运用将会有更多的渠道、更多的方式、更多的方法。因此,如何适应保险市场发展的需要,如何对保险资金进行投资成为当前的一项重要课题。本文试图总结出适用于我国保险公司进行投资决策的投资组合方法,它是基于对马科威茨楹涎≡衲P头治龅幕∩希岢龅囊恢植捎枚目标方法的投资组合决策模型,用于指导我国保险公司的投资行为。本文首先简要介绍了本课题的基本情况,保险资金和保险投资的基本概念,对保险投资的原则以及保险投资工具做了相关的论述。在此基础上,通过对国内外保险投资状况的历史和现状的对比分析,提出了目前我国保险投资仍存在的一些主要问题。此外还介绍了现代投资理论中的资产负债管理理论、投资风险管理理论和投资组合管理理论,并对这些理论在保险投资中的运用进行详尽地论述。文章的主要部分讨论了马科威茨楹涎≡衲P偷募偕杼跫具体形式以及在保险投资中的适用性分析。在此基础上,本文建立了多目标投资组合决策模型,并对模型进行了求解,最后通过实证分析验证了多目标投资关键词:保险公司;保险投资;马科威茨组合选择模型;多目标投资组合决策模型
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第一章绪论选题的背景现代保险业的一个重要特征就是承保业务与投资业务并重,保险公司已成随着金融自由化和金融创新的发展,保险公司已发展成为资本市场中举足轻重的机构投资者,保险公司的金融服务功能日益突出,提高投资收益已成为保险公司提高竞争力的重要手段。由于我国保险业起步较晚,保险投资发展较慢,投资技术的落后制约了我国保险业的发展,严重影响了我国保险公司的竞争力。在目前的市场经济条件下,在保险业日益对外开放的环境中,如何进一步发展我国保险投资业务,提高保险投资效益,是我们面俚囊桓銎惹行枰Q究的课题。为既具经济保障功能又具金融服务功能的重要金融企业。在美国金融市场上,保险公司与商业银行、共同基金三足鼎立:日本的长期资本市场上,生命人寿保险公司与商业银行、信托基金三分天下。在西方发达国家,保险投资已经相当成熟,而我国保险投资才刚弼鸩健=昀矗夜O找底芴宸⒄顾俣群芸欤保费收入迅猛增长,但由于保险投资规模小、方式单一、效益较差,使得我国保险业务仍然是承保业务一条腿走路,总体发展受到了很大的制约。因此,大力发展保险投资业务,提高保险投资效益,以投资业务促进承保业务,增强保险业的保障和金融服务功能,对我国保险业的发展具有十分重要的意义。目前,我国保险公司业务利润源于费差、死差与利差“三差”损益,由于费差和死差直接关系到保险产品的价格,对保险的销售产生直接的影响,所以要通过费差和死差获取利润,会受到相当程度的限制,加之我国入世承诺的兑现,外资保险公司大举进入中国保险市场,激烈的竞争导致费差逐步趋于零甚至负值。因此,保险公司利润将主要依靠保险投资取得。由于我国长期以来对保险投资渠道的限制,我国保险公司相当大部分资盒滞压在银行,由于前几年中国人民银行连续调低利率造成保险公司大量的利差损失,严重影响了我国保险公司的投资效益。我国保险公叫虽优投资组台的研究
研究的意义近年来,随着我国政府对保险业务的不断开放,保险投资渠道呈现多样化的趋势越来越明显。面对困难与机遇,我国保险公司应该加快刨巍。积极有效地开展投资业务,加强投资管理,在把握现有的政策基础上,积极探索新的投资方式。加强保险资金在各投资渠道中的最优投资组合的研究,。总之,为了在不断开放的保险市场中立于不败之地