文档介绍：⑧浙炉工角矢学指导越师:——ぁ!4埂!狶硕士学位论文研究方向:———垒—型三亍论文题目檑运芄役涛葚借刀樗恳驾雒硕ɡ吠提交日期:年月作者姓名:盘中图分类号:是鏖密缓:公开
商业银行人民币结构性存款的定价研究摘要结构性金融产品是指将固定收益证券的特征与衍生产品特征相结合的一类新型金融产品。作为现代金融市场的最新发展,结构性产品己成为国际金融衍生市场的重要组成部分。年以来,结构性产品在我国市场上以人民币结构性存款的形式出现,并迅速成长为商业银行理财业务中发展最快的领域,创造出新的利润增长点,对商业银行的经营管理活动产生了深远的影响。人民币结构性存款的发展对提升我圉商业银行盈利能力和竞争力具有极其重要的作用。本文试图对人民币结构性存款的定价问题进行系统的研究。从结构性存款的概念入手,结合基本定价原理以及相应定价方法,对我国金融市场上三款典型人民币结构性存款进行定价分析,并进一步探讨这些结构性存款定价的合理性,以期对商业银行结构性存款的产品设计和风险管理起到一定的借鉴作用,也希望能为投资者起到风险提示的作用。全文结构如下:第一章,作为导论部分,主要阐述本文选题背景、研究意义、研究方法以及相关的国内外文献综述,并提出本文创新点与难点。第二章,主要论述人民币结构性存款产品基础理论,剖析了结构性存款基本要素、设计模式,并对其进行了详细的分类。而且论述了金融产品定价
的基本原理和基本方法,并根据结构性存款的基本特征,得出人民币结构性存款的定价方法。下面三章将根据前述基本理论,选取三种商业银行推出的具体产品进行详细的定价分析。第三章,应用猄方程,结合挂钩股票价格走势及收益条款,对股票挂钩人民币结构性存款进行定价分析。第四章,考虑多种资产的猄方程,结合黄金价格和美元汇率,对黄金挂钩人民币结构性存款进行定价分析。第五章,考虑随机利率模型下的猄方程,结合终止条款,对利率挂钩人民币结构性存款进行定价分析。第六章,通过对我国人民币结构性存款的定价结果分析,对我圉金融市场、发行人和投资者提出一些建议。关键词:人民币结构性存款,匠蹋ḿ商业银行人民币结构性产品的定价研究
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签名:基签名::细殍猎翴齦日憋加阥鹿独创性声明关于论文使用授权的说明得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。盘,允许论文被查阅和借阅,可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文,本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含本人为获得浙江工商大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本学位论文作者完全了解浙江工商大学有关保留、使用学位论文的规定:浙江工商大学有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁并且本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。保密的学位论文在解密后也遵守此规定。导师签名:
第一章引论弟一早第一节选题背景和研究意义一、选题背景结构性金融产品是指将固定收益证券的特征与衍生产品特征相结合的一类新型会融产品。作为现代会融市场的最新发展,结构性金融产品已成为国际金融衍生品市场的重要组成部分,在全球经济活跃的各个角落,结构性产品的需求与供应日益增加,尤其在欧洲、亚洲都形成了非常大的市场规模,创造出繁多的产品种类。国际市场上成熟的结构性产品主要体现为存款、债券、寿险保单、担保、股票和基金几种形式,又按照其衍生交易部分投资习惯和传统的差异使结构性产品在不同国家、地区有不同产品形式和规模。在我国,结构性产品以结构性存款的形式首先出现并迅速发展成为商业银行理财业务中发展最快的领域。年拢泄獯笠性谥泄淄仆獗医峁剐源婵钜滴瘛月,中国建设银行上海分行在国内首发个人外汇结构性存款,随后国内各商业银行纷纷推出同类外汇理财产品,由于其较高的收益、有限的风险和灵活多样的特征,一经推出马上受到广大投资者青睐,市场上呈现出结构性存款产品热销的局面。年各商业银行将结构性存款产品推广到人民币产品,市场反应同样火爆。自年氯嗣癖依聿撇菲舳开始至同年月,人民币理财产品的市场规模即已达到谠!月日经中国银监会和外管局的批准,民生银行作为首家试点正式推出了人民币结构性理财产品。同时随着市场上理财需求的激增,结构性存款产品在我国迅速发展产品创新速度不断加快,种类不断多样化,市场规模不断扩大。在年,商业银行共推出结构型理财产品睢:廖抟晌剩峁剐源婵罴撼晌商业银行新的赢利增长点,并有很大的发展前景和空间,不仅在商业银行的理财业务中起着基础性、领先的作用