文档介绍：湖南大学
硕士学位论文
基于GARCH模型的CVaR金融风险测度研究
姓名:周小敏
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:胡宗义
20071026
摘要测度上的优劣,构建了度量沪铜期货市场风险的最优化模型——管理、我国风险管理研究的发展,乃至我国金融体系的建设都具有十分重要的理全文共分吕囱芯俊5谝徽孪低撤治隽斯谕饫砺劢缍越鹑诜缦詹舛妊芯的现状,完整把握了金融风险测度方法研究的国内外貉囟I钊胙芯勘疚侍通过比较分析五种金融风险度量方法,从总体上剖析了风险测量方法的发展过程;行了详细的研究,分析了风险测量方法的优点,构建了基于正态分布、分布和植嫉腉族模型计算虲姆椒ǎ坏谒恼峦ü褂P秃虴P颓蟮没ν诨跏找媛实牟ǘ剩缓蠹扑愠龌谌认为我国应加快风险管理建设,并对我国如何推广、应用虲缦詹舛本文的创新之处在于,尝试将基于一般分布和迥P拖碌腃型应用到我国金融市场的风险测度中去,并辅以定性分析,对我国金融市场风险进行度量和研究。实证结果表明,我国金融市场易受到意外消息的影响,表现出世纪年代以来,随着经济的全球一体化和世界金融管制的放松,世界金融衍生品市场迅猛发展,它在为参与者提供避险工具的同时,也成为金融市场发生剧烈波动的根源,增大了风险管理的复杂性。对金融风险进行有效的管理成为国内外金融实务界、理论界和监管机构共同关注的焦点。风险测度是风险管理中首要而核心的部分,在金融自由化的国际背景下研究风险测度对于风险的有效论意义和现实指导意义。奠定了坚实的基础;第二章首先对金融风险进行了分类研究,结合数据分析了西方发达国家和我国金融风险管理不能满足金融市场稳健、高速发展的现状。然后第三章通过虲亩员确治觯訡椒ǖ牟问≡窈图扑愕确矫娼种分布的虲担抵ぱ芯苛瞬煌植技偕柘碌腣和在风险..P停坏谖逭露訡椒ń徊窖芯康乃悸方辛颂教郑从我国金融市场目前的发展状况出发,阐述了在我国发展风险管理的困难和瓶颈,方法提出了可行性建议。波动性比较大的市场特征,这对我国的金融市场建立更为有效的风险管理体系提出了更高的要求。关键词:金融风险;风险测度;P停籚.Ⅱ
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插图索引沪铜期货合约日收盘价格走势图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..图沪铜期货合约对数收益率时序图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.图沪镪期货收益率分布直方图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.%置信水平虴P驮诓煌植技偕柘碌腣分析..%置信永平虴P驮诓煌植技偕柘碌腃治Ⅶ图金融风险度量方法的发展⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.和耐剐员冉稀%置信水平虴P驮诓煌种杉偕柘碌腣分析..%黄信水平虴P驮诓煌植技偕柘碌腃治
附表索引沪铜价格收益率序列统计性质⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.P陀隕P筒问兰平峁表三种不同分布下模型的分位数数值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.导扑憬峁检验的置信域⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯谕岛褪导式峁谋冉稀表表沪铜期货合约收益率序列ノ桓轿刃约煅榻峁表沪铜期货合约收益率序列自相关与偏自相关分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.值与档谋冉稀表值与档谋冉稀У慕灰兹绽锸导仕鹗е涤隫值和值的比较⋯⋯⋯⋯..硕卜学位论文
嘞谝”作者签名:琷’澎胡‘卜敛导师签名:√巍日期:弘哕年/,月∥日湖南大学学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书日期:沙年/露┤日期:弘一辏/月本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名:本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于⒈C芸冢年解密后适用本授权书。⒉槐C茔簟朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉啊獭
第滦髀选题背景及意义能否进行有效的风险管理一直以来就被认为是金融行业,.甚至包括监管当局在内的一国金融体系是否具有竞争力和可持续发展能力的关键。因此,对风险进行测量就成为金融市场风险管理的基础与核心。无论是生成风险分析报告,采取对冲或分散化的办法来转移风险,还是确定、调整风险资本限额,首先都得对市场风险的大小和发生风险的可能性进行测量。而风险测量的质量,很大程度上决定了金融市场风险管理的育效性。可以说,没有准确的风险测量,市场风险