文档介绍：美国政府如何降低赤字:削减开支,增加税收还是刺激通胀?美国政府的支出超过其收入,遭致了严厉的批评。其实在上个世纪的大部分时间里,国家财政赤字已经不是例外现象而是司空见惯,那么这个问题为什么现在会引起如此大的反响呢?美国真的岌岌可危吗?华盛顿正在审议的赤字削减案能奏效吗?补救的办法将有多么痛苦?沃顿商学院的教授和其他专家将对此发表了看法。关于这个问题的重要性,沃顿商学院金融学教授弗兰克林·艾伦(FranklinAllen)毫不含糊地给出了10分(10分制,10分为最高分)。“归根结底,如果我们不消除赤字,我们将出现由债务引起的重大经济危机......政府基本职能的瘫痪是我们承受不起的。”大多数专家认为,美国并没有处在大灾难的边缘,美国还可以继续撑下去。但他们也同意,如果赤字问题长期得不到解决,投资和经济增长可能会受到影响,可能会引发失业率上升,削弱美国的竞争力,并导致美国人总体生活质量的下降。网站的创始人之一、首席经济学家马克·赞迪(MarkZandi)表示,控制赤字“对我们的长期经济健康绝对至关重要”。他指出,如果赤字得不到控制,最终将导致利率大幅上升,遏制经济增长,迫使政府将更多的税收用于偿还过去的债务,从而导致政府服务和其他政府职能支出的下降,并最终导致经济总量的“大幅减小”。他补充道:“答案很简单,如果人们希望享受目前拥有的各种福利,他们就得多交税,如果人们不想付钱,那么他们的福利就会被削减。政府年度的支出和收入之间的差距即为赤字,年度赤字的不断累积即形成了总债务。,2008年的赤字约为4590亿美元,2001年的财政盈余为1280亿美元。,这也恰好是国会规定的总债务上限,而十年前的上限为8万亿美元。最紧迫的问题之一是国会是否应该提高总债务上限,以便政府在未来几个月达到目前上限之后可以继续举债。更多监管近年来,财政赤字和债务都在急剧增长,这主要是因为美国在伊拉克和阿富汗的战争、政府经济大衰退时期的刺激性支出、经济疲弱引起的税收收入较低、以及不断高涨的社会福利支出,例如医疗保险、社会保障、以及2003年颁布的处方药计划。赤字和债务是茶党运动的核心问题,该运动帮助共和党在去年秋天取得众议院的控制权,所以现在共和党和民主党都被迫要解决这个问题。目前欧洲几个国家面临的债务危机凸显了这个问题的重要性,即便是门外汉都能清楚地看到其重要性。在四月中旬,评级机构标准普尔公司将其对美国国债的前景由“稳定”修改为“负面”,因为美国还没有拿出一个长期的赤字削减计划。大约在同一时间,世界上最大的共同基金经理BillGross管理着太平洋投资管理公司(PIMCO)2370亿美元的绝对回报基金,他表示他已经将投资组合中的美仓,因为美国国债的回报前景低迷。而美国最大的债权国中国已表示它可能会投资于其他形式的债券,以实现投资多样化,减少风险。政府往往通过借贷支撑赤字,例如出售政府债券,如美国国库券,然后又通过发行新的国债来偿还旧的债务,这就好比消费者将一张信用卡的债务转移到另一张信用卡。艾伦说:“将出现的情况是,你必须支付的利率会开始攀升,因为人们开始担心你到底会不会偿还[欠款],所以他们要求更高的回报”。他指出,参考一些欧洲国家最近的经验,出现危险的临界点似乎是当政府债券收益率开始达到6%或7%。%。艾伦补充说,债务的会计处理存在一些争议—哪些项目应被列为债务?,这基本等于美国的国内生产总值,而通常认为危险的临界点是总债务达到GDP的120%至150%之间。但是,目前总债务上限没有包括未来不可避免的负债,如社会保障,联邦医疗保险和联邦医疗补助的支出。艾伦表示,如果算上这些,总债务可能会在达到75万亿美元左右,即GDP的五倍。“我认为若不增加税收,这种负债水平是难以维系的。”尽管问题很多,但是目前天还没有塌下来。利率仍然非常低,在过去,10年期国债的收益率经常超过5%。有几股力量在支撑对美国国债的需求,帮助维持低利率。例如,中国不能简单地大举抛售美国国债,因为那样做会导致大量美国国债瞬间充斥市场,从而压低其价格,降低中国剩余的美国国债的价值。而且中国也难以找到足够多的其他投资对象以取代规模庞大的美国债券供应。沃顿保险与风险管理教授肯特?斯迈特斯(KentSmetters)在几年前与他人共同撰写了一份论文讨论了这个问题,他表示,投资者显然认为华盛顿将以某种方式管理债务危机,因为不这样做的后果将非常可怕。他补充道,与股票、公司债券或其他国家出售政府债券相比,美国国债仍然显得更加安全。“很多人会说:‘好吧,你把美国国债说得这么可怕,但是不投国债,我的钱还能往哪投呢?”在美国以外,其他政府往往采取政策刺激通货膨