文档介绍：厦门大学
硕士学位论文
我国商业银行基于KMV模型的上市公司信用风险度量
姓名:周恒
申请学位级别:硕士
专业:统计学
指导教师:陈珍珍
20060501
摘要信用风险是我国商业银行面临的重要风险之一,也是入世后我国金融市场所面临的重大挑战。研究国际上先进的信用风险量化管理技术,并将其应用到我国商业银行烈险管理的实际中,对提高我,建立新的适用我国国情的信用风险度量模型具有重要的理论和现实意义。本文通过改进P停酝际怪屎嫌糜谖夜鲜泄拘庞梅缦斩攘浚并通过实证研究,对其结果加以分析,说明改进后的P透屎衔夜庞风险管理现状。全文分为五章:第一章论述了研究的背景及意义;第二章文献综述分析了国内外学术界对商业银行信用风险量化管理研究的脉络;第三章对信用风险管理理论尤其是度量方法进行系统的阐述,详细介绍、比较了四种常用的信用风险内部度量模型,分析了各自的适用范围及优缺点;第四章评述了我国商业银行信用风险量化研究的现状和特点,分析了P投晕夜庞梅缦樟炕理的适用性,并选取上市公司作为样本,运用P筒馑闫涓髯缘奈ピ季嗬大小并对计算结果进行分析;第五章对全文研究内容进行概括总结,指出本文的不足利后续研究工作的拓展努力方向。本文的主要特点和创新期望体现在:砬辶私鹑诜缦蘸托庞梅缦罩涞墓系,指出二者的异同,从不同角度加深对信用风险的理解;怨谕庀喙匮芯成果进行详细的回顾,力求清晰概括信用风险量化管理的现状;运拇笙执用风险内部度量模型及其在中国的适用性进行了详细的比较分析,,如非流通股的定价问题,本文通过获取股市实际数据依据净资产定价法构造了一个以每胶净资产为自变量,协议转让价格为囡变量的线性回归模型,从而解决了流通股定价问题用于计算上市公司的股权价值,进而对我国上市公司信用质量进行了实证分析,得出有效结论;疚氖抵す讨醒∪〉难竟婺=弦酝关研究数量更多,总共选取了两个样本,每个样本分两组,共家上市公司的股市数据计算各自违约距离,并比较了P投陨鲜泄靖鎏搴驼逍庞梅险的识别能力的大小。关键词:信用风险;量化管理;P停违约距离
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厦门大学学位论文原创性声明周亘兹呈交的学位论文,是本人在导师指导下独立完成的研究成果。年亨月扇本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果,均在文中以明确方式表明。本人依法享有和承担由此论文而产生的权利和责任。声明人┟:
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第一章金融风险与信用风险第一节研究的背景与意义信用风险是商业银行面俚淖钪饕5姆缦眨忧啃庞梅缦展芾硎俏夜桃狄行增强自身竞争力、迎接外资银行挑战急待解决的问题。本文以信用风险计量P妥魑V饕Q芯慷韵螅ü芯啃庞梅缦占屏磕P秃托庞梅缦展芾淼挠关理论,结合我国商业银行具体实际,阐述了如何基于P投陨鲜泄拘用风险的高低进行识别,进而有助于我。银行是一国金融体系的核心,在国家金融发展和经济发展中占有十分重要的地位。信用风险是银行面临的最主要的风险,因此度量和管理信用风险是银行风险管理的主要内容。为了鼓励银行自身加强对风险评估,巴塞尔委员会在年公布了内部评级法征求意见稿和新资本协议征求意见稿,并在年日巴塞尔委员会公布了第三次修订的《巴塞尔新资本协议》,并要求经合组织国家必须在年开始正式实篪该协议,其他会员普遍较差,与国际接轨尚需时间,所以获得一定宽限期,在宽限期内可以实施标准法来计量和管理风险,然后在年后过渡到内部评级法。标准法没有考虑银行的差异性,且该种方法计量很不准确,对具体的某一风险无法准确度量,因此,采用内部评级法是未来发展的趋势。无论是对银行还是银行监管当局,能够准确测算违约率、违约损失率、风险暴露和期限这四个参数对提高风险计量和管理水平是十分有益的。信用风险管理包括信用风险的识别、信用风险的度量和信用风险的控制等内容。信用风险的度量和管理研究已经成为今后若于年内研究领域最具有挑战性的课题之一。巴塞尔委员会要求各国在信用风险度量和管理总体框架要求下,有条件的国际大型商业银行根据自己特殊情况使用符合实