文档介绍：厦门大学
硕士学位论文
上证股指与我国宏观经济变量关系的实证研究
姓名:夏艳娜
申请学位级别:硕士
专业:统计学
指导教师:陈建宝
20090301
摘要中国股票市场经历了年轮月的地方股市阶段,年及年至现在的股市成长期。多年的发展过程中,股票市场经历了跌宕起伏深圳成指全年暴跌了.%和.%。创下了年来的最大跌幅。股票市场如此短时期大规模的起伏。除了股市本身特征以外,与外部的宏观经济的关联也是不容忽视的。罗斯于年创立的套利定价理论衔#汉旯劬帽淞慷股市收益率具有影响。那么我国的宏观经济变量与股票市场之间是否存在关联本文选取了个宏观经济变量指标,能够比较全面的代表了宏观经济的运行情况。将这个宏观经济指标与代表中国股票市场运行的上证综合指数一起建立数据模型进行分析,探讨宏观经济与股票市场之间的相互关系,进而对股票市场本文共分七章:第一章介绍了论文的选题背景、研究意义、研究方法和论文及得出的结论;第三章是全文的理论基础,笔者根据国内外的研究成果综合了宏是实证分析,论文利用多种计量方法对个宏观经济变量进行建模实证分析;第汇率与上证综合指数建立P停缓蠼蟹治觥5谄哒率墙岷侠砺鄯治鲇胧证结果进行比较,分析我国股市存在的问题并提出政策建议。月至年碌娜ü怨墒谐跗冢月至年底的股市低迷期,以的变化。尤其是我国股市从年的最低点惚┱堑路莸淖罡点,涨幅超过了丁K婧蟊┑刂恋帐张蹋现ぷ酆现甘呢庹潜疚乃Q芯康闹氐恪的更好发展提出有效建议。框架;第二章介绍了国外学者与国内学者关于股票市场与宏观经济的相关研究以观经济与股票市场的一些理论假定;第四章是介绍论文所用的实证方法;第五章六章对因子分析中第一公共因子中的重要宏观经济变量拆分开来与上证指数建立P徒蟹治觯⒔ù车哪艽砗旯劬玫幕醣艺咧副辍⒉普咧副旰关键词:股票市场;宏观经济;实证研究
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第一章绪论第一节选题背景和研究意义一、选题背景金融理论发展的核心是金融发展与经济增长之间的相互促进作用,金融市场是当实体经济发展到一定阶段才建立的,其产生与发展的目的是为了促进宏观经济的发展。股票市场作为金融市场的重要组成部分,其最初产生的目的就是为企业获得融资,使企业获得充足的资金,以促进宏观经济更好的发展。尤其是自从年提出砺垡岳矗衔:旯劬帽淞坑敕缦找黄鹱魑S跋旃善市场的因素之一,股票市场与宏观经济之间的关系有了理论依据。股票市场与宏观经济之间的相互影响关系一直是学者们研究的热点问题。就我国股票市场情况而言,经过近二十年的蓬勃发展,截至年日,中国伞股市场共拥有上市公司家,。按年怂悖と嚷室汛ィ夜墓善笔谐∫丫蹙吖婺!N夜善市场的繁荣很大程度上归功于我国实体经济的良好有序的发展,而且,股票市场发展壮大也增强了资本市场的活动能力,这也将一定程度的反作用于实体经济。尤其是自年以来,由美国次级债引发的全球金融危机,首先对世界各国、包括我国的股票市场都产生了极大的冲击和影响,现今已严重地波及到各国的实体经济。对各个宏观经济变量产生影响,再由宏观经济变量反作用于股票市场而循环作用。而政府对经济采取宏观经济调控手段,也是基于这样的作用机制来对资本市场和实体经济进行调节。对我国的股票市场和宏观经济变量关系进行深入的研究,在目前情况下,显得十分必要。二、研究意义股票市场是实体经济发展到一定水平的基础上产生的,有效的股票市场能够代表实体经济的