文档介绍：倒矽伎鱢节贸易声学硕士学位论文动平抑效应研究中国股指期货对股指现货的价格联动和波培养单位:金融学院专业名称:金融学研究方向:资本市场者:张笑梅作指导教师:宋国良副教授论文日期:二。一一年五月学校代码:
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学位论文作者签名:批臻姆学位论文原创性声明山,辏露唷H本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明
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摘要日中国第一支股指期货产品——沪深甘诨踉谥泄鹑谄诨踅灰姿股指期货的重要功能之一就是对冲股票现货市场的风险,所以自从股指期货诞生之日起,股指期货市场与现货市场的关系问题一直备受关注。年式挂牌交易,这标志着我国向着成熟资本市场迈出了关键性的一步,也使中国股指期货市场与现货市场关系这一命题正式进入学术研究的视野。股指期货市场与现货市场的关系主要集中在价格和波动性两个方面。近年来,国内外学者对不同市场分析研究所得出的结论并不一致。为了研究中国股指期货市场与现货市场的关系,本文利用误差修正P投怨芍钙诨跤现货市场的价格引导关系进行实证分析,得出了同期的股指期货收益率与股指收益率存在双向引导关系;蚬煅榻峁允静煌诘墓芍钙诨跏找媛视股指收益率之间不存在因果关系;又利用广义自回归条件异方差型实证分析股指期货推出前后股指现货市场波动性变化,结果显示股指期货市场推出改变了股指现货市场波动结构;方差齐性分析显示股指现货市场的波动性随着股指期货市场的推出而有所降低。这一结论对于股指期货市场的评价和管理具有重要意义。关键词:股指期货,价格引导,波动平抑
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