文档介绍：2011届研究生硕士学位论文学校代码:10269学号:51083001020葶震印琵天嗲基金经理流动与基金业绩关系研究院系:金融皇统让堂院专业:金融堂研究方向:适鲞拯资皇筐堡指导教师:黄济生熬援硕士研究生:奎真2011年4月完成Th鹤蛔forM[asterDeg心ein201lSchooICode:102的StudentNumber:51083001020EastChinaNormalUniVersi够Research0nrelationshipbetweenFundManagernowingandfundperformanceCollege:墅in垦塾曼曼堑垂S±丛i墨!i曼墨!坠墨!i!!迪M旬or:Ein堑盟I沁searchField:S曼曼丛!煎i曼墨墅盟曼曼鱼坠曼壁圭i坠亟△4i望!垒g曼蛩!煎SuperVisor:￡!:Q鱼墨墨Q!至塾墨垦坠g』i墨h曼坠gStudent:LiZhenAprn20ll华东师范大学学位论文原创性声明郑重声明:本人呈交的学位论文《基金经理流动与基金业绩关系研究》,是在华东师范大学攻读屯声/博士(请勾选)学位期间,在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中作了明确说明并表示谢意。作者签名:日期:加,f年√卜月/孑日华东师范大学学位论文著作权使用声明《基金经理流动与基金业绩关系研究》系本人在华东师范大学攻读学位期间在导师指导下完成的砚硅/博士(请勾选)学位论文,本论文的研究成果归华东师范大学所有。本人同意华东师范大学根据相关规定保留和使用此学位论文,并向主管部门和相关机构如国家图书馆、中信所和“知网”送交学位论文的印刷版和电子版;允许学位论文进入华东师范大学图书馆及数据库被查阅、借阅;同意学校将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索,将学位论文的标题和摘要汇编出版,采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于(请勾选)()“内部"或“涉密”学位论文幸,于年月日解密,解密后适用上述授权。(/,适用上述授权。导师签名本人签名入f,年,月僧日·“涉密”学位论文应是已经华东师范大学学位评定委员会办公室或保密委员会审定过的学位论文(需附获批的《华东师范大学研究生申请学位论文“涉密”审批表》方为有效),未经上述部门审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的,默认为公开学位论文,均适用上述授权)。专j。硕士学位论文答辩委员会成员名单姓名职称单位备注曹雪琴教授华东师范大学主席冉生欣副教授华东师范大学孙丽副教授华东师范大学一?摘要随着近年来我国基金行业的快速发展,基金公司的数量迅速扩张,基金规模日益扩大,基金产品不断丰富,风格更加多样化,投资者的参与度也逐渐升温,新基金发行当日售罄的事件不绝于耳。基金,与股票和债券一起并称为证券市场的三大基础投资工具,同时,作为证券市场中重要的机构投资者,在资本市场中的重要性与日俱增。截止2011年2月底,我国共有公募基金公司61家,公募基金产品729只,。基金经理是基金的直接掌舵人,其投资行为与基金的业绩息息相关,因此基金经理逐渐成为市场关注的焦点。目前,我国约有千入担任过公募基金经理,新任基金经理人数的增长速度难以与我国基金的扩展速度匹配,从而基金经理表现出一人管多只基金,平均任职期缩短以及流失率高居不下的特点。特别近些年,基金经理流动的现象非常普遍,这种流动实质上带来了基金前后投资理念和投资风格的调整,由此对基金业绩的变动影响引起了市场的广泛关注。本文正是出于此考虑,对公募基金特点以及基金经理流动原因探讨后,建立模型分别对股票和混合型基金、债券型基金、货币市场基金、指数型基金四种类型基金经理流动与基金业绩相关性研究的基础上,为监管机构、基金管理公司、普通投资者等市场参与者提供有价值的建议,促进我国基金业健康发展,本文的研究具有很强实用价值和重要的现实意义。为使研究结论具有普遍性,本文覆盖了A股市场的完整周期,截取了2003年3月1日至20lO年11月23日包含6l家基金公司的578次基金经理变更的样本数据。通过建立了基金经理评价模型,定性并定量的衡量了独立于基金公司的基金经理投资能力;采用长期(270天)和短期(9l天)两个时间窗口,分别测算基金经理流动前后基金业绩;通过Spe锄锄秩相关非参数检验方法,考察基金经理流动与基金业绩的相关性。经研究,本文发现:股票和混合型基金经理流动对于基金业绩有显著影响,基金经理流动与流动前后短期基金业绩显著正相关,与长期业绩表现的相关性