文档介绍：圭监学位论文使用授权声明一声明本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果,尽我所知,在本学位论文中,除了加以标注和致谢的部分外,不包含其他人已经发表或公布过的研究成果,也不包含我为获得任何教育机构的学位或学历而使用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均已在论文中作了明确的说明。研究生签名:年;月工南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档,可以借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容,可以向有关部门或机构送交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容。对于保密论文,按保密的有关规定和程序处理。兰知,月と、斗卜、
摘要关键词:特质波动率,娜蜃幽P停珽P停楹戏治觯金融学理论的核心内容就是风险与收益之间的关系,经典资产定价理论认为资本市场是有效的,投资者可以构建投资组合分散公司特质风险,所以只有市场风险需要风险补偿。但是近来很多研究发现股票市场并不是有效的,投资者由于信息不完全、卖空机制的限制、资金的不足等,不能通过构造投资组合来完全分散特质风险。特质风险是否需要风险补偿以及它与收益的关系成为了金融学研究的热点。本文选取了年日至年罩泄鶤股市场的日数据和月数据,分别以蜃幽P秃虴P投攘恐泄鶤股市场的股票特质波动率,采用组合分析与横截面回归分析相结合的方法研究特质波动率对股票收益的影响。研究结果表明:蘼凼侵泄鶤股市场全样本还是子样本,基于三因子模型的股票特质波动率与股票收益存在正相关关系,在控制公司规模、账面市值比、换手率、动量、非流动性等公司特征变量后,这种正相关关系仍然显著。蘼凼侵泄鶤股市场全样本还是子样本,当采用单变量组合分析的方法,基于,模型的特质波动率与组合收益尤存在正相关关系;当采用双变量组合分析,引入公司规模、账面市值比、换手率、动量、非流动性等指标后,随着特质波动率的增加,组合收益热或加权⒉淮嬖诿飨缘谋浠魇疲坏辈捎枚嘣O咝院峤孛婊毓榉治龇椒ㄊ保刂什ǘ率与股票的收益存在明显的负相关关系。竟婺!⒒皇致省⒎橇鞫杂牍善钡氖益存在显著的正相关关系,动量与股票的收益存在负相关关系,账面市值比与股票收益总体上存在正相关关系。横截面回归分析硕士论文特质波动率对股票收益的影响分析
.篒甒,..,,,..瑃..,猻,甎,.珽,猻硕士论文Ⅱ
录目摘要。.........。...。。..。........。....。.......。..。..。.。...................。..............。.。.。。.。。...髀郏砺勰P秃脱芯糠椒ā跋煲蛩睾脱痉治觥贔瓼蜃幽P偷奶刂什ǘ识怨善笔找娴挠跋臁贓P偷奶刂什ǘ识怨善笔找娴挠跋臁研究的背景及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。特质波动率对股票收益影响的相关理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究内容与文章架构⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。度量特质波动率的理论模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..娜蜃幽P汀模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。特质波动率对股票收益影响的研究方法和模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯样本分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯引言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.研究假设和方案设计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.基于三因子模型的特质波动率对股票收益影响的组合分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。研究假设和方案设计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.......⋯......................................................................................................硕士论文特质波动率对股票收益的影响分析
嵊铮######!###!#致谢...。............................。..........。。...........###参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.基于模型的特质波动率对股票收益影响的组合分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯..贓P偷