文档介绍：对外经济贸易大学
硕士学位论文
证券监管者非理性行为实证研究
姓名:邵丽珍
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:郝旭光
20090501
摘要违规行为,上市公司造假现象等。这些现象都说明监管者的监管措施不合理、不在中国股市暴涨暴跌并处于低谷之际,研究我国证券市场监管者的非理性行为及引出监管者的非理性行为因素。通过对监管者非理性行为的分析,发现监管者的管者重新审视自身角色、定位及行使职能的合理性,发现问题、认识问题并解决证券市场长期发展的实践表明,证券市场的诸多非理性问题与监管者的非理性行为有关。证券市场的非理性行为表现为:股市波动性较大,羊群行为,券商到位,监管者制定、实施的一系列政策措施没有达到预期调控市场的目的。因此,其有效监管尤其重要。本文以证券市场监管者为研究对象,从中国股市非理性的微观行为着手,通过心理学实验问卷的形式,从具体分析证券投资者非理性行为的表现、产生原因不足及监管体制存在的缺陷,并结合实验研究结果提出一系列政策建议。这给监问题带来启示。希望本文的研究能在提高监管者对自身监管能力的认识、提高监管的有效性、引导股票市场理性回归方面有些许贡献。关键词:证券市场,监管者,非理性行为
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≯岬年,月昭学位论文作者签名:砰加诊学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明
母屯≯叼年遞阳学位论文作者签名:君产铂嗲学位论文版权使用授权书≯呻年,只等本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定,同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本;学校有权保存学位论文的印刷本和电子版,并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文;学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务;学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;在以不以赢利为目的的前提下,学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。导师签名:
第滦髀研究背景及意义股沪指跌破点,并再创近个月以来的新低。截止到年日,。深圳成指的总体变化趋势也和沪指变化相一致。在基本面没有实质性改变的情况下,足以说明我国股市的“非理性繁荣”现象。‘内股市具有特殊性——即在一个封闭的市场。国内股市的大起大落并不是经济实体发生了多大的变化,却是我国证券市场非理性的表现:股市的波动性较大,过研究的问题。将非理性纳入到证券监管的研究,至今不过十余年的历史。我国目前研究投管者重新审视自身的角色、定位及行使职能的合理性,发现问题、认识问题并解在我国的市场经济活动中,随着证券化程度的不断提高,证券市场在社会经济中发挥作用的范围和程度也在日益提高。尤其是近两年股市经历了从牛市高峰跌至熊市低谷的阶段,让证券市场的话题在我国成为热点。从年月到年月,在上证指数不断刷新的同时,其振幅也不断加大。年月日,沪指突破点整数关口,距攻破关口仅隔个交易日。截至年月日,沪市历史单日跌幅超过愦次之多。年日,上证综指一举跌穿年的牛市项部,无论是国际还是国内,股市价格的波动、暴涨之后暴跌原本十分正常,但国高的交易频率,追涨杀跌,信用意识淡薄,短期投资行为猖獗,羊群行为,大股东侵占小股东利益现象,券商违规行为,上市公司造假现象等。监管者制定、实施了一系列政策措施来调控证券市场,但是这些措施是否真正起到了其应有的效果呢陨现と谐〈嬖诘恼庑┭现氐姆抢硇员硐侄妓得髁思喙苷叩募喙艽胧不合理、不到位。因此,监管者的有效监管非常重要。但由于人们常常难以做到绝对理性,作为证券市场监管主体的监管者在制定和实施这些措施时也可能存在主管偏误和客观偏差,因此如何消除或尽量避免监管者的非理性行为是一个值得资者非理性的文献较多,但对监管者非理性的研究相对较少。在中国股市暴涨暴跌并处于低谷之际,研究我国证券市场监管者的非理性行为十分必要。通过对监管者非理性行为进行分析,可以发现监管者的不足及监管体制存在的缺陷。针对监管者的非理性行为表现,结合实验研究结果,给监管者提出建议措施。这给监决问题带来启示。慰悸辠阬特·は@眨抢硇苑比伲泄嗣翊笱В篒嫔纾辍S谥净ā胺抢硇苑比佟概括为股市呈现出具有股票价格过度,赫恰⑼痘鹊鹊湫吞卣鞯淖刺⑶抑С殴杉鄣男∈鞘导实囊导ǎ瓶是投资人的热情等其他因素,存在着极大的风险。
研究方法和内容本文证券市场监管者非理性行为的实证研究对保持证券市场和中国经济的健康发展都具有一定的理