文档介绍：浙江大学经济学院
硕士学位论文
房价波动和非理性行为研究——以杭州房地产市场为例
姓名:洪剑华
申请学位级别:硕士
专业:政治经济学
指导教师:曹玉书
20090603
摘要自年国务院发布《关于进一步深化城镇住房制度加快住房建设的通知》以来,我国房地产市场发展非常迅速,房价出现了大幅波动,而关于房价的话题也为众多学者所关注。然而以“理性假设”为前提的经济学研究在解释房价短期内的大幅波动时往往会遇到很多困难,究其根源,在于房地产市场存在着信息不对称和信息不完全现象,也在于各市场主体地位的不平等和对信息处理的能力差异。因此,一些学者提出了“非理性繁荣”概念,认为房产市场存在非理性。针对这个问题,本文以杭州房地产市场为例,试图引入行为经济学理论并结合经典经济学相关论述,从市场行为的非理性视角来研究房价波动的动因,主要首先,本文通过多种途径收集了大量数据来说明杭州房地产市场的供需现状和房价波动现状,得出房地产市场呈现出非理性特征的事实,比如:价格在短期内大幅度的上涨随后又迅速回落;投资额波动幅度很大;土地市场成交额只是和当期的房产成交呈显著正相关,房地产开发商的投资行为没有体现预期等。其次,本文通过模型和实证,论证了房地产市场供求关系中存在着非理性,并进一步说明了房产市场土地政策和金融支持也存在着非理性。比:政府存在较为明显的抬高房价的冲动;真实利率和汇率政策对高房价起到了助推作用。再次,本文在论证房地产市场普遍存在非理性的基础上,探讨非理性对房价波动的作用机制,提出了一个较为完整的分析框架;说明了个体非理性、群体非理性和非理性抑制机制三个方面共同形成的反馈作用机制有可能导致房地产价格的大幅度波动:锚定效应和过度自信等心理使得个体非理性得以产生,并通过羊群效应得到传递,在套利机制和财富约束等非理性抑制机制失效的情况下非理性将得以反馈增强。最后,本文通过总结对消费者蹲收以及政府提出一些政策建议,建议投资者和政府都能够建立一种非理性的预期,以应对房价的大幅波动。关键词:房价波动市场供求政府行为非理性行为包括以下几个方面:
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靴做储鹕:胁旨解醐。砷年汐明。签字日期:刀口晟嘣日学位论文版权使用授权书浙江大学研究生学位论文独创性声明表或撰写过的研究成果,也不包含为获得逝鎏盘堂或其他教育机构的学位或澎鎏太堂构送交本论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权逝姿盘鲎本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文有权保留并向国家有关部门或机可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播,可以采用影年研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发中作了明确的说明并表示谢意。本学位论文作者完全了解印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ学位论文作者签名:签字日期:月日导师签名:
致谢两年的研究生生活即将告一段落,感慨甚多。在论文的整个写作过程中,从最初选题时的踌躇满志,到资料收集时的倍感艰辛,再到写作时的冥思苦想,最后到完稿时的忐忑不安,可以说论文的写作过程充满了苦辣酸甜,深深体会到了学术研究的苦与乐。这份论文不仅倾注了我的汗水与努力,还有许多引导我、帮助我、激励我克服困难的人们。在本文即将完成之际,谨以此文献给关心我学习以及生活的每一位老师、学长、同学和我的父母,向他们表达我由衷的感谢首先要感谢我的导师曹玉书教授。从入学起,曹老师就给了我一个方向和坐标。感谢他的关心。曹老师的人生高度,深厚的理论功底、丰富的实践经验、严谨的做事作风一直为我所敬仰。正是在他的悉心教导下,我才有充足的热情来完我还要感谢一直在学业上给我以指教的经济学院的老师们,感谢金祥荣教授,史晋川教授,蔡宁教授,汪建坤副教授,朱希伟副教授,田青副教授,在读研和写论交酌写作过程中,你们也给予了我悉心的帮助和教导。同时,感谢那些在我写作过程中给与无私帮助的学长和同学们,感谢我的同学祝燕君,费娜,刘畅,陈玉清,赵络强,应该说论文的完成,离不开你们的支持。特别是祝燕君和费娜同学,我的计量模型能够顺利完成全靠你们的指导,愿最后,我要感谢我的父母,感谢他们在背后默默的支持,感谢多年来对我不计回报的养育之恩。父母的支持使我无后顾之忧,专心学习;父母的鼓励使感谢所有关心和帮助过我的人成这篇论文。你们以后的日子工作顺利我振奋精神、迎难而上。
髀甀研究问题的提出近几年来,我国房地产市场发展非常迅速,特别是年国务院发布Ⅸ关于进一步深化城镇住房制度加快住房建设的通知》以后,更是展现了巨大的发展成果。以杭州市为倒,从年到年,杭州房地产