文档介绍：(Risk)是指某一投资的预期收益的波动性或变异性,即在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。如果各种可能结果的变动程度越大,风险也就越大。风险具有客观性、不确定性。风险主要是指发生损失的可能性。(1)按风险是否可以分散,风险可分为市场风险和企业特别风险。(2)按风险形成的原因,风险可分为经营风险和财务风险。影响企业经营方面的原因主要有:①市场方面因素;②生产方面因素;③材料方面因素;④其他方面因素。。1)),又称数学期望或均值。,包括:方差、标准差、标准离差率等。1)方差方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值。2)标准差标准差是方差的平方根,是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度。3)标准离差率标准差是一个绝对数指标,只能用来比较预期收益相同的投资项目的风险程度,而对于期望收益不同的投资项目的风险程度,该指标不具备直接可比性。,又称投资风险收益。投资风险越大,投资者为了补偿可能出现的风险,对投资报酬率的要求也就越高;反之,投资报酬率低的项目,其风险也必然很低;在基本无风险的情况下,所得到的报酬率是一种社会平均利润率,即货币的时间价值。(1)单项资产投资的系统风险可用贝他系数来衡量的。(2)投资组合的贝他系数等于构成投资组合的各个项目贝他系数的加权平均数,权数为各个项目在投资组合中的比重。,风险收益与系统风险的大小成正比例关系。贝他系数的值越大,要求的风险补偿收益就越高,其投资收益率和风险的关系可以用资本资产定价模型来进行描述。第二章财务管理的价值观念学****目的和要求:深入理解时间价值和风险价值的含义,熟练掌握时间价值与风险价值的计量方式。教学重点:1、时间价值的含义、计算与应用;名义利率和实际利率的含义、计算与应用;年金的含义、种类、计算与应用。2、风险及风险价值的概念;风险价值的计算与应用。§、资金的时间价值的概念资金的时间价值指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,其价值增量与时间长短成正比,也称为资金(资本)的时间价值。