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第二二章章资资金金时时间间价价值值与与风风险险分分析析
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资金金时时间间价价值值
风险险
分析析
第二二章章资资金金时时间间价价值值与与风风险险分分析析
第一一节节资资金金时时间间价价值值
资金时间价值概述
一次性收付款的终值与现值
年金的计算
名义利率与实际利率的换算
第二二章章资资金金时时间间价价值值与与风风险险分分析析
第一一节节资资金金时时间间价价值值
一、、概概述述
::一定定量量的的资资金金在在不不同同时时点点所所产产生生的的价价值值量量的的差差额额
利息息是是时时间间价价值值的的一一种种表表现现形形式式。。
思考考
今天天的的100元元与与一一年年后后的的100元元相相等等吗吗??
在不不同同时时点点的的货货币币价价值值不不能能比比较较,,只只有有换换算算到到同同一一时时
点才才可可以以比比较较。。
第二二章章资资金金时时间间价价值值与与风风险险分分析析
按马马克克思思的的劳劳动动价价值值论论,,资资金金只只有有参参与与再生生产产过过程程,资资金金才才会会产产生生增增值值。。G——W……P……W’’——G’’((G’’>G))。。
资金金是是在在周周转转使使用用中中产产生生的的,,是是资资金金所所有有者者让让渡渡资资金金
使用用权权而而参参与与财财富富分分配配的的一一种种形形式式。。。
2、、资金金为为什什么么有有时时间间价价值值??
第二二章章资资金金时时间间价价值值与与风风险险分分析析
一、、资资金金时时间间价价值值概概述述
3、、资金金时时间间价价值值表表现现形形式式
绝对对量量
相对对量量
数量量定定义义::无无风风险险、、无无通通账账下下的的社社会会平平均均资资金金利利润润率率((纯纯利利率率))
利率率=纯纯利利率率+通通账账补补偿偿率率+风风险险收收益益率率
时间间价价值值是是利利率率的的主主要要构构成成部部分分,,但但≠利率率,,计计算算时时常常用用利利息息计计算算方方法法。。
在通通账账率率很很低低时时,,资资金金时时间间价价值值可可用用国国债债利利率率表表示示
第二章资资金时时间价值值与风险险分析
第一节资资金时时间价值值
二、一次次性收付付款的终终值与现现值
一次性存存入、一一次性取取出问题题
利息计算算方式::单利、复利
终值与现现值换算算的方法法:
(1)把现在价价值换算算到将来来价值,,求终值值F(本本利和))。
(2)把把将来价价值算到到现在,,求现值值P(本本金)。。
要理解为为什么算算终值、、现值??
注意:用用线段表示时点点和时期期
第二章资资金时时间价值值与风险险分析
二、一次次性收付付款的终终值与现现值
单利
单利方式式下,只只按本金金计息,,利息不不再计息息。
0
1
2
3
n-1
n
…………
终值:F=P(1+i×n)
现值:P=F/(1+i×n)
back
某人存款款1000元,,单利计计息,
年利率5%,2年后可可一次取取出
多少元??
F=1000××(1+5%××2)
=1100元
几个计息息期?
第二章资资金时时间价值值与风险险分析
二、一次次性收付付款的终终值与现现值
例:5年年以后取取1万元元,年利利率10%,单单利计息息,
现在该存存多少钱钱?求什什么?
注意:财财务管理理广泛采采用复利利计息方方式,单单利计
息方式并并不常见见,除非非刻意强强调才用用单利计计息方式式。
第二章资资金时时间价值值与风险险分析
二、一次次性收付付款的终终值与现现值
复利
每期期末末将本利利和取出出,再存存入,利利息也要要计息。。
终值:F=P(1+i)n=P×(F/P,i,n)
现值:P=F××(1+i)-n=F×(P/F,i,n)
复利终值值系数::表示现现在存1元钱,,将来取取本利和和
复利现值值系数::表示将将来取1元钱,,现在存存多少
第二章资资金时时间价值值与风险险分析