文档介绍：谨以此论文献给亲爱的家人、导师和朋友⋯⋯⋯⋯⋯.欧阳修顺
基于瑽运行效应的货币市场基准利率选择研究学位论文完成日期指导教师签字答辩委员会成员签字
一一兰竺兰兰竺三竺墼必竺.::矽解莎月肜日签字日期:砂以年易月肜日独创声学位论文版权使用授权书明荩坏嬉挪槟顾棵夏构冶鹦槊鞯模嚎关ㄖ或其他教育机构的学位或证书使本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含未获得用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,并同意以下事项:⒀S腥ūA舨⑾蚬矣泄夭棵呕蚧顾徒宦畚牡母从〖痛排蹋市论文被查阅和借阅。⒀?梢越宦畚牡娜ú炕虿糠帜谌荼嗳胗泄厥菘饨屑焖鳎梢采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权清华大学“中国学术期刊馀贪电子杂志社”用于出版和编入《中国知识资源总库》,授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ
基于运行效应的货币市场基准利率选择研究。摘要世纪年代以来,全球范围内兴起了金融自苫睦顺保鞴追追潘对金融的管制,其中,利率的市场化改革是金融自由化一项重要的内容。随着经济全球化、金融一体化的发展,任何国家都不可避免的要顺应世界潮流,进行利率市场化的改革。我国在党的十四届三中全会上就提出了利率市场化改革的战略目标。年我国实现了“存款利率管上限,贷款利率管下限睦适谐』母锏慕锥涡目标,但是离利率最终的市场化还有很长的路要走。要加快利率市场化的进程,早日实现利率全面彻底市场化的最终改革目标,必须要解决我国货币市场上基准利率长期处于缺失的状态。同时,确立我国货币市场上的基准利率还是我国社会主义市场经济建设、加强各金融市场间联系促进金融市场发展、宏观调方式由数量型向价格型转变、提高我国商业银行定价能力等的要求。本文基于的运行效应对我国货币市场上的基准利率进行研究。文章共分为六个部分。第一部分阐述了本文研究背景、目的、意义,介绍了文章的结构、创新、不足,对前人的相关研究成果进行了归纳和总结。第二部分对货币市场基准利率选择的基本理论进行了介绍,包括利率、基准利率的定义,利率的决定理论和货币政策传导机制理论。第三部分阐述了货币市场基准利率选择的必要性、货币市场基准利率选择的一般原则,并对国际上货币市场基准利率选择的经验进行了归纳总结。第四部分对我国货币市场上利率的市场化改革情况、货币市场基准利率选择的实践进行了回顾,并对目前我国货币市场上存在的有代表性的利率作为货币市场上基准利率的优缺点进行了对比分析。得出了相对于其他货币市场利率,最适合作为货币市场基准利率的结论。第五部分对近期及推出以来至今的运行效应进行了实证分析。得出在运行中还存在很多问题,如对其他货币市场上利率的引导作用还没体现出来,同宏观经济变量的相关关系还不稳定。第六部分针对在运行中暴露出来的
关键词:;银行间同业拆借利率;债券回购利率;利率市场化问题,及运行所依赖宏观环境中存在的阻碍、影响因素,提出了针对性的改革和完善的建议。本文在研究中使用了归纳总结、对比分析、实证分析等方法。在对的运行效应进行实证分析时,采用了两个数据样本区间进行研究,一个是最近较短时间段上数据样本,一个是自推出以来至今较长时间段上的数据样本。使用两个不同的数据样本区间是为了研究自身各期限品种间及同其它变量间在两个样本区间上的关系是否有变化。经研究分析,得出以下结论:自身各期限品种间在两个数据样本区间上几乎具有程度相同的相关关系,说明了各期限品种间已经具有了较为稳定的相关关系。同货币市场上其他利率间具有稳定的相关关系,但是,作为基准利率对其他利率的引导作用关系还没体现。同宏观经济变量间的相关关系还不稳定,在较长时间段上对宏观经济变量有引导关系,但这种关系在短期不存在,说明这种关系的波动性还较大。因此,虽然相对于货币市场上其他利率有成为货币市场上基准利率的较大的优势,但是作为货币市场上的基准利率应该发挥的作用还没很好的体现出来,货币市场基准利率的最终确立还有很多的工作要做。,一
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