文档介绍：国内图书分类号:弓谚中厂研究生学位论文西南交通大学塞宏基数援黄国洼亟±业全融堂指导老师二零壹零年十二月六日年级姓名申请学位级别专国际图书分类号:密级:公开一,
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归岳学位论文作者签名:琅闰污В海西南交通大学学位论文版权使用授权书C芸冢槐C苄锸褂帽臼谌ㄊ椤向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。朐谝陨戏娇蚰诖颉盎本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并本学位论文属于年解密后适用本授权书:指导老师签名:日期:日期:
学位论文作者签名:童惧日期:冢啵西南交通大学硕士学位论文主要工作毕声明对比分析。本文对国内证券投资基金和的投资特征进行了研究,并重点进行了对本区间普遍较短,这可能使研究结果出现较大的偏差。本文研究中尽量延长了样本区本人郑重声明:所呈交的学位论文,是在导师指导下独立进行研究工作所得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体,均已在文中作了明确说明。本人完全了解违反上述声明所引起的一切法律责任将由本人承担。本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下:一、对国内证券投资基金和的持股特征进行对比研究。目前,国内学者对证券投资基金和的持股特征进行了分别的分析,但尚无文献对其二者持股特征进行比分析,找出了二者持股特征的异同。二、调整模型,使之更加符合中国市场特点。对前人研究使用的模型进行了一定的修正,剔除了部分不符合中国市场的变量,并根据中国证券市场的特点,加入了部分变量,使模型更加符合中国证券市场的特点。三、尽量延长了样本区间,减少研究误差。目前,国内学者相关研究的模型的样间,并区分不同市场情形进行了研究,尽量减小研究误差。
摘要中国人民银行联合发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,办法规机制。经过几年的发展,已经成为我国机构投资者的重要组成部分,截止到本文首先介绍了我国证券投资基金和发展的历史和现状,并从理论上分析了股的因素,并利用年第径鹊甑季度的数据进行了回归分析。回归分析发现,机构对有某些特征的股票存在明显的偏好,而国内基金和的持股特征流通股高的股票,同时当市场上扬时,偏好持有市值小、杠杆比率较高的公司的西南交通大学硕士研究生学位论文随着中国证券市场的发展,我国的证券投资基金也得到的迅速的发展。截止到年碌祝夜延一鸸芾砉竟芾碜支各类基金,基金的资产净值占证券市场流通市值的比例已经超过%。年月眨泄と喽焦芾砦被岷定合格境外机构投资者,以下简称梢在一定的规定和限制下,委托境内商业银行管理资产,通过境内证券交易机构进行证券投资。该办法从年月掌鹫绞凳U獗曛咀胖泄と谐≌揭隥年碌祝延揖惩饣够竦肣矢瘛在中国,国内的证券投资基金和是规模最大、最具代表性的两类机构投资者。机构投资者在一国证券市场中有着非常重要的角色。机构投资者具有稳定市场、提高市场效率、改善公司治理结构的作用,同时也可以对个人投资者的投资产生巨大的影响。机构投资策略的直接影响就是机构的持股特征。机构持股应该具有的特征,然后结合我国证券市场的具体情况确定了可能影响机构持存在一定的不同。通过标准化的实证模型的回归分析发现,国内基金明显偏好持有大市值、历史收益较好、换手率不高的股票,而对流通股比例高、换手率不高的股票存在明显的偏好,而且两种机构的持股都不完全符合理论上机构持股应该具有的特随后,本文将样本区间分为牛市、熊市两部分,以考察在不同市场情形下机构持股的特征。实证研究结果表明,在不同市场情形下,机构持股存在明显差异。对国内基金而言,当市场下跌时,国内基金在偏好持有大市值、历史收益较好的股票的基础上,对流通股比例较高的公司股票存在比较明显的偏好,而当市场上扬时,流通股比例对国内基金的持股没有显著的影响。对而言,在不同市场情形下,都偏好持有第征。
.——国内基金;;持股特征:实证分析西南交通大学硕士研究生学位论文第页股票,而当市场下跌时则不存在这种偏好。最后,本文根据实证研究的结果,进行了相关的分析,并针对不同的对象提出了相关的参考建议。关键词:
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