文档介绍：浙江大学经济学院
硕士学位论文
我国QFII投资风格实证研究
姓名:王海伦
申请学位级别:硕士
专业:政治经济学
指导教师:戴志敏
20090601
摘要月正式引入第一批岳矗琎谖夜と谐∩嫌涤械耐资额度和机构数量在不断扩大。截止年底,我国已经批准了家,其中家是在经历了年的审批停滞期之后在年获得资格审批而即将进入我国证券市场的新机构。贫鹊囊胧俏A私饩鲎时鞠钅抗苤铺跫露酝饪7盼夜と谐〉问题,而伴随投资份额的不断扩大,其对我国证券市场的影响也越来越大。耐蹲什唤瞿芪N夜と谐〈醋式鸷突盍ΓN夜と谐∩掀渌投资机构以及带来先进的管理经验和管理理念,还能够推动我国证券市场和证券监管体系的发展与成熟。因此,通过借鉴国外成熟的基金风格研究方法对在我国证券市场上的投资风格进行鉴别是具有非常重大的现实意义的。贡献进行了分析,还有一些学者就谖夜蹲实男幸捣植加氤止商氐憬而且这类研究与年之后在我国证券市场上的表现是相脱节的,因此,有胛夜と谐∫岳此硐殖龅耐蹲史止墒蔽省⒐婺!⑿幸堤氐阋约爸夭指龉谥泄と谐∩贤蹲仕硐殖隼吹奶氐悖私釷国证券市场上投资时对行业的偏好情况以及各只耐蹲适欠裣喽约小T此基础上通过引入基于投资组合的风格分析法对年第径鹊甑季度谖夜と谐∩系耐蹲史绺窠信卸虾退得鳎⒄:投资风格基于收益率的风格分析法基于投资组合的风格分析法从事实上国内一些文献已经就贫榷晕夜と谐『秃旯劬玫挠跋旌了描述性的说明和归纳。但是这些研究缺乏成熟的金融理论和分析方法的支撑,必要利用成熟的金融理论方法对格予以识别。在本文中我们将对进行统计以描述谥这鼋锥蜵
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矿炅卿彳年』月;加阹月雩/,毛玛纪浙江大学研究生学位论文独创性声明学位论文版权使用授权书学位论文作者签名:王柏。表或撰写过的研究成果,也不包含为获得逝鎏盘鲎或其他教育机构的学位或逝姿盘鲎构送交本论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权逝’江盘堂本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。签字日期:本学位论文作者完全了解有权保留并向国家有关部门或机可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ学位论文作者签名:导师签名签字同期:
致谢两年的研究生生活转瞬即逝。回首往事,感慨良多。细数曾经接受过的无数关心和帮助,我的心中充满了深深的感激。首先衷心感谢我的导师戴志敏教授。戴老师广博深厚的知识,、构思到撰写成文,直至修改定稿,,而且还教会了我许许多多为人处事之道,,定当永怀感谢我的同窗好友余旭丹、周静、周晓真,肖越等同学。在写作遇到困难的最后,感谢我的父母,他们多年来的默默支持是我一直前进的动力。时候,她们给了我很多宝贵的建议.
从年抡揭氲谝慌鶴岳矗琎谖夜と谐∩嫌涤械耐资额度和机构数量在不断扩大。截止年底,我国累计批准家资格,外汇额度诿涝!F渲沂窃诰甑纳笈V推谥蠡竦在年获得资格审批而即将进入我国证券市场的新机构,#制度的引入是为了解决资本项目管制条件下对外开放我国证券市场的问题,而伴随投资份额的不断扩大,其对我国证券市场的影响也越来越大。耐蹲什唤瞿芪N夜と谐〈醋式鸷突盍ΓN夜と谐∩掀渌投资机构以及带来先进的管理经验和管理理念,还能够推动我国证券市场和证券监管体系的发展与成熟。因此,通过借鉴国外成熟的基金风格研究方法对在我国证券市场上的投资风格进行鉴别是具有非常重大的现实意义的。事实上国内一些文献已经就制度对我国证券市场和宏观经济的影响和贡献进行了分析,而也还有一些学者就在我国投资的行业分布与持股特点进行了描述性的说明和归纳。但是这些研究缺乏成熟的金融理论和分析方法韵支撑,而且这类研究与年之后在我国证券市场上的表现是相脱节的,因此,,我们首先通过对进入我国证券市场以来的行业和重仓股特点进行统计性描述以初步展现在我国证券市场上的投资行为的整体特点,在此基础上,通过引入基于投资组合的风格分析法对年第径鹊年第径日个阶段在我国证券市场上的投资风格进行判断和说明,
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