文档介绍：对冲基金监管问题研究以年金融危机为视角的分析——海专业:金融学研究生:刘瑞英指导教师::绛●¨,’,
摘要关键词:对冲基金的存在和发展,是资本逐利性的集中体现,是市场降低风险、提高效率的内在要求,对金融市场发展具有积极意义。首先,对冲基金本质上是一种追求风险控制下的高回报的投资手段,其合理运用有利于增强投资者的抗风险能力;其次,对冲基盒的套利活动是以寻找和认定“市场失灵”为基础的,在它的活动下利差将逐步消失,有助于市场发现要素的合理价格,使市场趋于均衡;再次,对冲基金可增强国内金融市场与国际金融市场的联动,并促进金融体系的成熟与发展。但是在对冲基会存在的几十年中,它也不断的通过令人瞩目的事件证明,其对国际会融体系及一一凶金融体制具有巨大的影响力,这让其成为了全球金融监管者关注的焦本文结合年的全球会融危机,通过理论与实证综合分析了对冲基会在此次危机中扮演的角色,得出结论表明,由于对冲基会的“去杠杆化效应”、各类型对冲基金收益率之间较高的相关性以及对冲基会收益率对银行业收益率的显著影响,致使对冲基会放大了市场的系统风险,助推了此次危机的形成,我们应该要加强对对冲基金的监管。在此基础上,本文分析了一直以来监管不力的原因,其中美国的监管放纵、对冲基金与金融机构之间的利益纠葛以及各国之间难以协作是主要原因,紧接着本文提出了具体加强监管的建议,包括加强对金融衍生品、银行信贷、基金经理人的监管,进行对对冲基金的多元化监管,组建国际监管机构进行监管等。最后本文根据我国对冲基金发展的现状,提出了我国进行对冲基金监管的建议。对冲基金;金融危机;监管点。
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录目第五章加强对对冲基金监管的策略⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第一章导论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.研究思路与研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯本文的创新点⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第二章对冲基金基本理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..对冲基会的分类⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.投资者选择对冲基金的原因⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..对冲基会使用的手段和技术⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第三章对冲基金在年全球金融危机中的作用⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.对冲基金的“去杠杆化”放大了市场系统风险⋯⋯⋯⋯⋯⋯.对冲基金对系统风险的传导作用分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.猿寤鸫ǖ枷低砵险的路径分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.关于对冲基金加强监管的争论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.婕喙堋⒅⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.
加强对冲基金监管的策略设计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯国外对冲基金监管对中困的启示⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..6猿寤鸬某鱿趾头⒄⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.发表论文及参加科研情况说明⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..学位论文独创性声明、学位论文及研究成果使用授权声明⋯⋯⋯.⋯⋯⋯
导论哥匕第一章弟一早研究背景在全球余融危机发生的年,各类投资工具的收益均受到重创,标准普尔指数的收益率为..ィΩ吭隆时竟澜缛ㄒ嬷甘找媛饰#%,雷曼兄弟综合债券指数收益率为%,美国共同基金收益率为一%左右,而先锋国际咨询公司的研究表明,对冲基金的收益率为..ァO啾戎拢猿寤鹗艿降回顾此次全球金融危机的发生,在年年初,以房地产次级按揭贷款违约率上升为契机,引发个别会融机构的危机昴瓿踔月诓坏搅侥甑氖奔内发展成为资本市场的全面流动性紧张月至年,再由资本市场传导至信贷市场,致使市场利率居高不下,信贷全蕊羲年轮月导致货币市场全面困难,进而演变成为全面的金融危机,并蔓延全球,其演变速度之快,来势之凶猛是历史所罕见。而在次贷危机前期,据通过“抵押贷款年份模型法”、“基于市场定价估计法”和“上耆ū壤三种方法,估计美国抵押贷款市场最初的损失只有约亿美元,不到长期资本管理公司危机的一半,与美国的金融市场规模相比更是微不足道,与此同时,在危机发生的最初,抵押贷款之外的国债市场和股票市场并没有受到太多的影响,但为何会演变成为自年大萧条以来的最严重的一次金融危机呢,这其中,对冲基金起到了推波助澜的作用。对冲基金对金融市场稳定的影响引发了国际社会关于加强其监管的广泛讨论。在年戮傩械腉峰会上,各国达成的共识中,就包括要加强对具有系统性影响的金融机构、会融产品和金融市场的监管,并首次将对冲基金纳入监管范围。这就表明,加强对对