文档介绍：南京理工大学
硕士学位论文
基于信用转移概率矩阵的中国上市公司债券信用风险度量研究
姓名:郭军
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:刘玉灿
20100621
摘要关键词:上市公司债券,信用转移概率矩阵,信用风险,P停珻近年来,随着中国市场经济的发展完善,中国上市公司债券市场也有了迅速发展,上市公司债券市场的快速发展不但有利于完善中国的债券市场,同时也能促进货币市场和债券市场的协调发展。但是在上市公司债券快速发展之时,对其信用风险进行研究也变的越来越重要。如何对它进行精确度量,对市场的各个参与方来说都是极其必要的。本文就是在此背景下对我国上市公司债券的信用风险进行度量研究。文章首先回顾了两类经典的信用风险度量模型:结构化模型与强度模型。接着介绍了理论,以及强度模型中的P秃徒峁够P椭械腃P汀H后以资讯的辏中国上市公司债券的信用评级数据为基础,得到了中国上市公司债券的信用等级转移概率矩阵。其中用中诚信国际信用评级有限公司和联合资信评估有限公司的债券信用评级数据辏分别得到了各自的信用等级转移概率矩阵。以此为基础,首先用P投曛泄糠稚纤竟菊男庞梅缦战行了定量研究,比较了信用等级转移概率矩阵不同时债券信用风险值的差异并分析其原因。同时对债券的定价合理性进行简要分析。其次运用P投韵嗤债券进行了信用风险的度量,分析了信用等级转移概率矩阵对债券风险值的影响。最后在本文研究的基础上给出了提高中国上市公司债券信用风险管理的若干政策建议。型硕郝畚基于信用转移概率矩阵的中困菏泄ā债券信用风险度量研究
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信用风险模型介绍与研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.短期融资券信用风险收益率数据⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..图表目录论文结构框架图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯P涂蚣芡肌基于中诚信转移概率矩阵的债券信用风险值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..各个信用等级债券的现值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..中诚信一年期信用等级转移概率表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯中诚信一年期信用等级转移概率调整表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.债券种涤胱R聘怕时怼基于联合资信信用转移概率矩阵的债券信用风险值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..表图标普一年期信用等级转移概率表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..联合资信一年期信用等级转移概率表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.穆迪违约挽回率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.银行间国债收益率表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.基于中诚信转移概率矩阵的债券现值与票面利率贴现值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..基于联合资信转移概率矩阵的债券信用风险值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..基于联合资信转移概率矩阵债券现值与票面利率贴现值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..中长期债券信用风险收益率数据⋯⋯⋯一⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..基于中诚信信用转移概率矩阵的债券信用风险值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..联合资信一年期信用等级转移概率调整表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..
研究生签名:兹垒年知刃日力/矿年∥月声明学位论文使用授权声明户本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果,尽我所知,在本学位论文中,除了加以标注和致谢的部分外,不包含其他人已经发表或公布过的研究成果,也不包含我为获得任何教育机构的学位或学历而使用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均己在论文中作了明确的说明。南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档,可以借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容,可以向有关部门或机构送交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容。对于保密论文,按保密的有关规定和程序处理。研究生签名:
髀研究背景与研究意义从改革开放到现在,我国经济经历了长期的高速增长。然而,经济的高速增长并没有建立在高效,节约,安全之上,经济风险依然存在。年爆发的全球金融危机,以及随后长达两年的全球经济大萧条都很好的说明,金融风险尤其是信用风险是一个稳发展的关键因素。一个国家经济的发展离不开金融业,金融业发达与否直接关系到一个国家经济力量的强弱。而一个国家经济体抵抗金融风险能力的大小,直接关系到该国家未来经济发展的前景。作为金融风险中最主要的一种风险,信用风险由于具有广泛性,核心性而有必要对其进行研究。当代的市场经济本质上是一种信用经济,大到上市公司,小到个人经济生活,信用无处不在。从历年来几次世界金融危机爆发的根源可以看出,那些市场经济发达,信用良好,信用风险管理水平较高的国家,抵抗金融危机冲击的能力明显较强。而作为新型市场经济国家,中国在信用风险管理方面与