文档介绍：湖南大学
硕士学位论文
基于KMV模型的上市公司信用风险度量研究
姓名:李峰
申请学位级别:硕士
专业:统计学
指导教师:许鹏
20090511
摘要!!!皇曼曼皇曼皇量曼舅皇曼皇曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼皇曼我国上市公司的信用缺失给我国经济发展带来巨大的消极影响。由于我国上市公司缺乏适合国情的可以监测自身和有交易关联的对方的信用风险度量模型,量进行相关研究。基于此,本文采用定性和定量结合的方法对信用风险度量模型进行了理论分析和实证检验研究。本文首先介绍了信用风险、上市公司信用风险、信用风险度量指标、信用风险度量模型、信用风险评级和信用风险管理的相关概念,分析了利用我国的最新的上市公司数据对P偷挠τ米髁耸抵し治觥J抵そ峁标准欧式期权的P徒懈慕谜习谌ǖ睦砺酃兰谱什募壑担菇国最新的上市公司数据对基于障碍期权的P徒辛耸抵し治觥J抵そ峁给信用风险管理带来了很大的困扰。通过借鉴和学习国际上的先进信用风险管理技术和方法,建立适合我国国情的信用风险度量的模型和方法,是信用风险管理者面临的一个重要课题。正是在这样的背景下,本文就我国上市公司信用风险度信用风险度量在信用风险管理中的基础性作用;其次,重点探讨了几种现代度量模型的主要内容、特征和优缺点,并对它们从理论和适用性两个方面做了详细对比,从而得出:P捅冉鲜屎嫌糜诙攘课夜鲜泄镜男庞梅缦眨唤酉吕矗详细阐述普遍使用的基于标准欧式期权的P屠砺鄣幕『椭饕D谌荩明,该模型能比较准确度量我国上市公司的信用风险;最后,将普遍使用的基于了基于障碍期权的P停泳靡庖迳下壑ち烁媚P偷目尚行裕⒗梦表明,改进后的P湍鼙冉献既范攘课夜鲜泄镜男庞梅缦眨冶然于标准欧式期权的P透行А关键词:上市公司;信用风险;P停晃ピ季嗬耄煌臣萍煅硕学位论文曼
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插图索引信用风险与市场风险的概率分布比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.P图蛲肌图违约距离与期望违约概率成渫肌图硕宦畚
附表索引表兰斗椒ㄒG蟮拇钏鹗ё急附稹表穆迪和标准普尔公司的信用评级⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..年估计样本违约距离⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一曼一惠特尼煅榻峁表两独立样本的甋检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表两个独立样本的游程检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.表极端反应检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.年估计样本违约距离排序表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯曼一惠特尼煅榧煅榻峁两个独立样本的甋检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一表极端反应检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表均值差⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..表秩和差比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一附表年资产价值、资产波动率表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯苯于P偷膄:市公司信用风险度晕研究
日期:砷岁月『捌芦蜂缆鸯峰日期伽。辏拢疛日日期易叼年箩月』湖南大学学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名:本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于⒈C蹹,在年解密后适用本授权书。⒉槐C躣。朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉啊獭名名签签者师作导
第绪论选题背景及意义沿着担保一再担保一反担保轨迹衍生了一个“担保网络”,致使信用风险急剧增从年我国证券市场建立至今,上市公司从小到大,从弱到强,不断发展壮大,己经成为国民经济中最重要组成部分之一。证券市场在取得巨大成就的同时,也积累了很多的问题,其中上市公司的信用问题最为突出。市场经济从本质上来说就是信用经济,作为国民经济中最重要组成部分之一的上市公司,其信用问题当然不可忽视。近年来,上市公司违规行为频频曝光,具体表现在以下几方面:鲜泄司违规担保。许多上市公司之间、上市公司与其母子公司之间或关联公司之间,加。这就好像地雷阵一样,一旦“网络”中的某个公司出现还款困难,其他关联公司便可能一同被“引爆”。据沪深证券交易所统计,截至年底,沪市夜司中,#簧钍泄违规担保的金额为谠!甑咨婕暗15纳鲜泄径啻